Билли Экман через инвестиционную структуру Pershing Square во вторник предложил выкупить Universal Music Group в сделке приблизительно на 55,75 миллиарда евро (около 64,3 миллиарда долларов). Предложение предполагает комбинированную выплату наличными и акциями с оценкой примерно 30,40 евро за акцию — это на 78% выше последней цены закрытия в 17,10 евро. В предложении также говорится о переводе листинга UMG из Амстердама в Нью-Йорк, что по замыслу инициаторов должно расширить круг инвесторов и повысить ликвидность и оценку компании. Universal Music пока отказалась от комментариев для Reuters.
В письме совета директоров компании Экман похвалил руководство во главе с гендиректором Люсианом Грейнджем, но одновременно раскритиковал «недостаточно задействованный баланс» компании и управление её инвестициями, в частности 2,7 миллиарда евро в Spotify. По условиям предложения Pershing соединит своё подразделение SPARC с UMG, и новая структура станет неквадовым корпорацией штата Невада с последующим листингом на Нью-Йоркской фондовой бирже. В совет предлагается ввести Майкла Овитца в должность председателя, а также выделить два места для представителей Pershing Square, при этом Экман заявил, что Грейндж должен остаться генеральным директором. Экман и Овиц встречались с Грейнджем за ужином пару недель назад, после чего получили одобрение на отправку формального предложения.
Среди ключевых акционеров, чья поддержка потребуется для реализации сделки, называют Bollore Group с долей 18,5% и Vivendi с 13,4%, а также значительную долю Tencent. Семья Винсента Боллоре контролирует порядка 80% голосующих прав компании, что делает её решающим фактором. Pershing ранее был одним из крупнейших инвесторов UMG и оставался в совете до прошлого года; сейчас у Pershing около 4,7% акций. Акции UMG в ответ на новость выросли на 13%, акции Bollore прибавили около 5%, а акции Vivendi — более 10%.
Экман утверждает, что основная цель — исправить отставание цены акций и превратить UMG из компании, управляемой как частная структура, в более публично ориентированный бизнес с более активным использованием баланса. В предложении сообщается, что акционеры UMG получат в сумме 9,4 миллиарда евро наличными и 0,77 акции новой компании за каждую акцию UMG. Аналитики отмечают, что у Экмана серьёзные амбиции, но ему потребуется «полная кампания по убеждению» для согласования с крупными акционерами и регуляторами. Сделка остаётся предметом одобрения советов директоров, голосования акционеров и получения необходимых регуляторных разрешений и, по ожиданиям инициаторов, может завершиться до конца года.