Инвесторы в США на предстоящей неделе будут искать подтверждения того, что корпоративный «двигатель» прибыли продолжает работать, несмотря на геополитическую неопределённость на Ближнем Востоке и резкий рост цен на энергоносители. Публичный интерес сосредоточен на старте сезона отчётности за первый квартал, который открывают крупные банки, и на том, не приведёт ли усиление цен на нефть к снижению потребительских расходов и маржинальности компаний. Оптимизм рынков подпитывался ожиданиями сильного роста прибыли, которые сохраняются даже после вспышки конфликта и последовавшего затем краткосрочного ослабления напряжённости. Однако инвесторы настороженно следят за любыми признаками того, что фундаментальные показатели компаний начнут ухудшаться под влиянием внешних шоков.
Первые отчёты банков и ряд отчётов крупных корпораций дадут инвесторам окно в состояние экономики и потребительского спроса. Ожидается, что около 10% компаний индекса S&P 500 опубликуют результаты к концу следующей недели, а затем к рынку придёт волна отчётов, включающая Netflix, Johnson & Johnson и PepsiCo. Аналитики по-прежнему прогнозируют рост прибыли компаний S&P 500 примерно на 14% в годовом выражении за первый квартал, что могло бы стать шестой подряд квартальной серией двузначного роста. Тем не менее, эксперты предупреждают, что всё будет зависеть от того, выдержат ли текущие прогнозы и корпоративные руководства возможное продолжение эскалации и рост издержек.
Рынки также отреагировали на двухнедельное соглашение о прекращении огня между США и Ираном, что частично ослабило напряжённость и помогло практически полностью восстановить потери индекса S&P 500, возникшие после начала ударов в конце февраля. Вместе с тем нефть остаётся на высоких уровнях — американская сырая нефть прибавила около 70% с начала года — и это формирует риск дальнейшего роста инфляции, если геополитические события продолжат давить на поставки и цены. Внимание инвесторов переключится и на комментарии банков по деловой активности и кредитованию: если корпоративный спрос на займы сохранится, это будет сигналом устойчивости инвестиций и деловой активности, тогда как охлаждение расходов населения и ограничение кредитования могут быстро изменить тон рынка.