Европейские фондовые индексы в среду незначительно выросли, продолжая консолидироваться вблизи рекордных уровней на фоне резкого подорожания нефти и обострения геополитической ситуации. Панъевропейский индекс Stoxx Europe 600 прибавил около 0,1%, демонстрируя осторожный оптимизм инвесторов. Немецкий DAX вырос примерно на 0,2%, французский CAC 40 плавно двигался вверх на 0,1%, тогда как лондонский FTSE 100 фактически оставался без изменений. Рынки выдерживают небольшой рост, но общей картины повышенного аппетита к риску пока не наблюдается.
Внутренние данные по инфляции в Германии и Италии за июль подтвердили годовой рост потребительских цен на уровне 2,8%, однако эта стабильность была затенена волатильностью на энергетическом рынке. Brent подскочил к отметке около 89 долларов за баррель, на фоне эскалации конфликта с участием Ирана и инцидентов в судоходных путях Персидского залива. Переговоры, на которые указывал президент США Дональд Трамп как на шанс на скорое примирение, зашли в тупик после введения Вашингтоном жестких условий о прямых выплатах Тегерану в качестве компенсации. В ответ Иран пригрозил сохранять закрытым Ормузский пролив, а действия хуситов в Йемене привели к новым ударам по военным снабженческим судам, что ещё сильнее усилило напряжение.
Нарастающий рост цен на энергоносители усугубляет и без того хрупкую макроэкономическую картину, в то время как участники торгов готовятся к публикации ключевых данных по индексу потребительских цен в США. Шоковый отчёт по занятости в США за прошлую неделю, где зафиксировано неожиданное сокращение рабочих мест на 23 тысячи в июле и глубокие ревизии в сторону понижений, снизил вероятность сентябрьского ужесточения Федеральной Резервной Системы примерно до 45%. Более мягкое значение инфляции подтвердит ожидания рынка о замедлении роста цен и даст центральным банкам пространство для удержания ставок без повышения, тогда как сюрприз вверх, подпитываемый устойчивыми энергозатратами и инфляцией услуг, вернёт в обсуждение риск стагфляции. Несмотря на паузу среды, Stoxx 600 остаётся в плюсе примерно на 11% с начала года, тогда как в августе индекс прибавил около 1,75% на фоне более сильного роста S&P 500, подкреплённого технологическими лидерами и компаниями в сфере ИИ.
Европейские индексы чувствительны к секторам промышленности, автомобилестроения и потребительских товаров, которые сильнее подвержены замедлению роста, торговым барьерам и скачкам сырьевых цен. Сезон отчётности за второй квартал постепенно схлопывается: совокупная прибыль компаний в составе Stoxx 600 показывает солидный годовой рост около 21%, чему способствовали высокие чистые процентные маржи банков и спрос в сегментах обороны и энергосетевой инфраструктуры. Однако положительные сюрпризы по прибыли, которые поддерживали рынок в конце июля, становятся реже, и дальнейшая динамика всё больше будет зависеть от макроэкономических и геополитических новостей. Среди отдельных корпоративных новостей Vestas выросла примерно на 15% после повышения годового прогноза прибылей, Bilfinger просел более чем на 6% после публикации квартальных результатов, а Balfour Beatty прибавил почти 10% после улучшения прогнозов по прибыли.