Инвесторы, стремящиеся диверсифицировать портфели и уйти от перегретых ставок на искусственный интеллект в Японии и Южной Корее, всё активнее обращаются к бычьим деривативам, привязанным к китайским акциям, сообщает Bloomberg. Торговые дески крупных глобальных банков фиксируют рост спроса на коллы и свопы, связанные с индексами CSI. Наибольший интерес проявляется к акциям среднего и малого капитализации, где инвесторы видят более прямую экспозицию к развивающейся экосистеме AI в Китае. Такой спрос отчасти объясняется желанием сохранить доступ к технологическому росту, не усугубляя концентрацию позиций в других азиатских рынках.
Торговую привлекательность поддерживают реформы на рынке капитала, государственная программа технологической независимости Китая и улучшение прогнозов по прибыли у производителей аппаратного обеспечения. Технологический сектор стал крупнейшим в CSI 300 и нарастил вес в CSI 500 и CSI 1000, что делает индексы более интересными для структурированных ставок. UBS недавно отметил CSI 500 как альтернативу для инвесторов, ищущих диверсификацию, а Barclays зафиксировал рост интереса к колл-спредам на материковые индексы, при этом многие участники готовятся к постепенному росту, а не к резкому ралли. Низкие цены опционов и сниженная подразумеваемая волатильность также удешевляют вход в такие позиции, хотя индекс CSI 1000 остаётся на 16% ниже майского максимума после худшего месячного падения с 2016 года в июле. Американские инвесторы тоже участвуют: в пятницу был зафиксирован крупный блок бычьих коллов на ETF KraneShares CSI China Internet (KWEB), отражающий ставку на восстановление фонда к уровням начала года. В сумме эти движения свидетельствуют о том, что часть инвесторов рассматривает китайскую технологическую экосистему как способ сохранить экспозицию к AI без дальнейшего увеличения доли в перегретых рынках Азии.