Американский фондовый рынок на предстоящей неделе будет внимательно следить за отчетностью крупнейших компаний, связанных с развитием искусственного интеллекта, после заметного охлаждения в технологическом секторе. Акции производителей полупроводников и поставщиков оборудования, включая Dell Technologies, в последние дни оказались под сильным давлением. На этом фоне индекс S&P 500 показал самое крупное недельное снижение с июня, хотя по-прежнему остается лишь примерно на 2% ниже исторического максимума, установленного в этом месяце. Одновременно инвесторы начали возвращать внимание к ранее отстававшим сегментам рынка: уверенную динамику за неделю продемонстрировали бумаги компаний здравоохранения и производителей товаров первой необходимости.
Главным событием отчетного периода станет публикация результатов Meta Platforms, которая входит в число крупнейших технологических групп, активно инвестирующих в дата-центры и инфраструктуру ИИ. По оценке Goldman Sachs, пять ведущих AI-гиперскейлеров могут увеличить совокупные капитальные расходы примерно до 1,2 трлн долларов в следующем году. Рынок ожидает от Meta и ее конкурентов не только сильных финансовых показателей, но и убедительных доказательств того, что масштабные вложения начинают приносить отдачу. Дополнительное беспокойство вызвала ситуация вокруг AI-облачной компании CoreWeave, чьи акции резко снизились на фоне внимания инвесторов к ее долговой нагрузке примерно в 50 млрд долларов.
В центре внимания также окажутся отчеты Lam Research и Texas Instruments, способные дать более широкое представление о спросе в полупроводниковой отрасли. Индекс Philadelphia SE Semiconductor в текущем месяце снизился примерно на 12%, однако с начала года все еще прибавляет около 57%, заметно опережая S&P 500. Инвесторы также ждут результатов Tesla, SpaceX, Netflix, Procter & Gamble и GE Aerospace. Важным внешним фактором останутся доходности американских гособлигаций и ожидания дальнейшего ужесточения политики ФРС: свежие данные по инфляции усилили ставки на еще одно повышение ставки, хотя фьючерсный рынок в основном допускает, что регулятор может отложить этот шаг до декабрьского заседания.
Прогнозы по прибыли компаний из индекса S&P 500 остаются высокими: по данным LSEG IBES, в третьем квартале показатель может вырасти более чем на 30%. Значительная часть этого оптимизма связана именно с инвестиционным циклом вокруг искусственного интеллекта, который поддерживает заказы для поставщиков чипов, серверов и облачной инфраструктуры. Однако несколько стратегов уже стали осторожнее в оценках технологического сектора: Deutsche Bank и RBC Capital Markets снизили степень своей позитивности по отрасли. Аналитики указывают, что после продолжительного притока капитала в техсектор соотношение потенциальной доходности и рисков в краткосрочной перспективе выглядит менее привлекательным.
