Биржи готовятся к появлению опционов на акции SpaceX, торговля которыми, по ожиданиям Cboe Global Markets, может начаться уже во вторник. Ожидается, что первоначальная активность будет высокой, волатильной и дорогостоящей, поскольку инвесторы будут активно искать способы заработать на движении котировок и застраховать позиции. Бумаги компании всплеснули в пятницу более чем на 25% относительно цены IPO, что подняло рыночную капитализацию SpaceX выше $2 трлн и привлекло широкий круг участников. Эксперты отмечают, что опционные контракты позволят как держателям акций защититься от снижения, так и спекулянтам — ставить на резкие колебания цены.
SpaceX открылась в пятницу по $150 при цене IPO в $135 и во второй половине дня торговалась около $172, что сделало её шестой по величине американской компанией по рыночной стоимости. Если бумаги компании будут вести себя похоже на акции Tesla, у которых пятилетний бета-коэффициент 1,81, то опционный рынок столкнётся с высокой волатильностью и значительным спросом на премии. «Я ожидаю взрывного спроса», — сказал Офир Готлиб, генеральный директор Capital Market Laboratories, прогнозируя одни из крупнейших объёмов по опционам при запуске. Участники рынка также следят за ключевыми событиями — первым квартальным отчётом публичной SpaceX и возможными включениями в индексы, причём Nasdaq уже смягчил правила для попадания компании в Nasdaq-100, а MSCI допустила раннее включение; S&P Global, однако, не будет ускорять включение в S&P 500.
«Я думаю, мы увидим много волатильности в базовой акции», — добавил Сет Хикл, инвестиционный директор Mindset Wealth Management, отмечая, что подразумеваемая волатильность в опционах может быть очень высокой. О том, когда именно листинг опционов начнётся, спрашивали чаще, чем о любом другом IPO, подчеркнул Крис Мёрфи, со-глава стратегии по деривативам в Susquehanna. Скептики получат возможность выразить медвежью позицию через опционы, не прибегая к прямому шорту, однако это будет недёшево из-за ограничений и стоимости заимствования акций при тонком флоте. По словам Люка Ланго из InvestorPlace, при короткой позиции риски теоретически безграничны, а шорт-сквиз в условиях ограниченного числа свободных бумаг может уничтожить инвестора до того, как он подтвердит свою правоту по фундаменту.