Уолл-стрит готовится к крупнейшему мартовскому истечению опционов в истории: по данным Citigroup, с 1996 года на эту пятницу приходится порядка $5,7 трлн номинальных контрактов. Квартальный эффект, известный на рынке как «triple-witching», включает примерно $4,1 трлн по индексным контрактам, $772 млрд по биржевым фондам и $875 млрд по опционам на отдельные акции. Само явление вынуждает торговые участки закрывать, перекладывать или ребалансировать позиции, что нередко приводит к резким ценовым движениям при исчезновении крупных массивов деривативов. Экспирация назначена на пятницу и привлекает пристальное внимание как институциональных, так и розничных трейдеров.
Ситуация осложняется тем, что рынок по-прежнему испытывает влияние геополитической напряжённости на Ближнем Востоке: конфликт вокруг Ирана вызвал ралли цен на нефть и ослабил надежды на быстрое снижение ставок со стороны Федеральной резервной системы. Индекс S&P 500 остаётся примерно на 6% ниже январского рекорда, в то время как индекс ожиданий волатильности Cboe (VIX) остаётся заметно выше шестимесячного среднего. В совокупности это означает, что вынужденные действия участников рынка в день истечения опционов могут усилить уже имеющуюся нестабильность и привести к внезапным ценовым всплескам. Материал подготовлен с поддержкой ИИ и проверен редактором.