Южная Корея на этой неделе запускает первые в стране одноакционные плечевые биржевые фонды (ETF), ориентированные на акции Samsung Electronics и SK Hynix. Новые продукты обещают обеспечивать двукратную (2x) дневную доходность по отношению к базовым акциям, предоставляя инвесторам усиленную экспозицию к крупнейшим игрокам корейского полупроводникового сектора. Ожидается, что фонды привлекут внимание розничных инвесторов, так как обе компании оказались главными бенефициарами растущего спроса на чипы для искусственного интеллекта. Запуск совпадает с усилиями регуляторов вернуть торговую активность розничных инвесторов на внутренний рынок после массового обращения аудитории к зарубежным плечевым продуктам, связанным с корейскими бумагами.
Плечевые ETF используют деривативы и другие инструменты для усиления дневной динамики базового актива, что может как увеличивать прибыль, так и усиливать убытки и волатильность рынка. Рынок уже демонстрирует интерес: гонконгский плечевой ETF на Samsung привлёк примерно 1,3 млрд долларов чистых вложений в этом году, а аналогичный фонд на SK Hynix показал сопоставимые притоки и стал крупнейшим одноакционным плечевым ETF в мире. Участники рынка связывали ребалансировки таких фондов с периодами повышенной волатильности акций корейских полупроводников, и по оценкам Barclays в ходе резкой распродажи 15 мая ребалансировки обеспечили около 17% дневного объёма торгов SK Hynix и 10% — Samsung. Надзорный орган Financial Supervisory Service предупредил инвесторов о рисках плечевых продуктов, аналитики же оценивают потенциальный приток средств в 14 таких ETF на Samsung и SK Hynix в сумму до 5,3 трлн вон, а около 300 000 инвесторов уже прошли обязательное обучение для работы с плечевыми ETF в первые два месяца года, превысив прошлогодний показатель.