Американский фондовый рынок готовится завершить 2025 год на исторически высоких уровнях, причем ключевой индекс S&P 500 находится всего в шаге от преодоления психологически важной отметки в 7000 пунктов. Инвесторы настроены оптимистично и ожидают позитивного финала еще одного сильного года для акций. Основные фондовые индексы демонстрируют уверенный рост в декабре, сумев оправиться от турбулентности середины месяца, когда технологический сектор испытывал давление из-за опасений относительно расходов на искусственный интеллект.
В среду S&P 500 достиг нового исторического максимума перед рождественскими выходными, оказавшись всего на 1% ниже знаковой отметки 7000 пунктов. Эталонный индекс направляется к восьмому месяцу подряд роста, что станет самой продолжительной серией месячных прибылей с 2017-2018 годов. По словам аналитиков, импульс однозначно на стороне быков, и при отсутствии внешних потрясений путь наименьшего сопротивления для акций лежит вверх.
На предстоящей неделе, сокращенной из-за праздников, внимание рынков будет приковано к публикации протоколов последнего заседания Федеральной резервной системы, которые могут пролить свет на позиции членов регулятора относительно будущей денежно-кредитной политики. Портфельные корректировки в конце года могут вызвать некоторую волатильность, особенно при низких торговых объемах, характерных для праздничного периода. Центральный банк США, балансирующий между целями сдерживания инфляции и поддержания полной занятости, снизил свою базовую ставку на 75 базисных пунктов в течение трех последних заседаний 2025 года до текущего уровня 3,50%-3,75%.
Решение ФРС о снижении ставки на четверть процентного пункта на декабрьском заседании 9-10 декабря было принято с расхождением во мнениях, а прогнозы самих регуляторов относительно ставок на предстоящий год значительно различаются. Протоколы этого заседания, которые будут опубликованы во вторник, могут оказаться показательными и помогут понять, какие аргументы обсуждались за столом переговоров. Оценка того, сколько снижений ставок мы получим в следующем году, является одним из главных вопросов, на которых сейчас сосредоточены рынки, и следующая неделя может дать больше информации по этому поводу.
Инвесторы также ожидают, когда президент Дональд Трамп выдвинет кандидатуру на пост председателя ФРС вместо Джерома Пауэлла, чей срок полномочий истекает в мае. Любые намеки на решение Трампа могут повлиять на рынки в ближайшие дни. С учетом всего нескольких торговых сессий, остающихся до конца 2025 года, S&P 500 вырос почти на 18% за год, в то время как технологически ориентированный индекс Nasdaq Composite прибавил 22%.
Технологический сектор, который был основным драйвером бычьего рынка, продолжающегося уже более трех лет, в последние недели столкнулся с трудностями, в то время как другие области рынка демонстрируют блестящие результаты. Несмотря на восстановление на этой неделе, технологический сектор S&P 500 снизился более чем на 3% с начала ноября. За тот же период такие области, как финансы, транспорт, здравоохранение и акции компаний малой капитализации, показали солидные прибыли, что указывает на ротацию в сегменты с более умеренными оценками.
По мнению стратегов, все больше инвесторов придерживаются мнения, что экономика сейчас находится на достаточно прочном фундаменте и успешно преодолела множество потенциальных препятствий в этом году. Факторы, которые могли стать проблемами, возможно, не будут такими серьезными преградами в следующем году. Эта уверенность подпитывает оптимизм относительно дальнейших перспектив рынка и способствует расширению базы роста за пределы узкого круга технологических гигантов.
