События на Ближнем Востоке перестали быть маргинальным риском и вышли в число главных опасений инвесторов, обеспокоенных возможной борьбой за власть в Иране и перспективой затяжного регионального конфликта. По данным агентств, удары США и Израиля в субботу привели к гибели верховного лидера Ирана аятоллы Али Хаменеи, что вызвало хаос и стало поводом для ответных ударов Ирана по прибрежным городам Залива. Вслед за этим авиакомпании приостановили рейсы, танкеры с нефтью и другими грузами временно прекратили проход через Ормузский пролив, а участники рынков начали пересматривать оценки геополитических рисков. Инвесторы теперь смотрят не только на краткосрочную турбулентность, но и на возможные долгосрочные последствия для мировой торговли, инфляции и безопасных активов.
Главная неопределённость для рынков — развитие ситуации внутри Ирана с учётом сложной структуры власти, идеологической опоры режима и роли Корпуса стражей исламской революции. Это осложняет прогнозирование дальнейшей динамики цен на нефть: котировки уже росли неделями и теперь во многом зависят от действий стран‑производителей и безопасности морских путей. Брент прибавил порядка пятой части с начала года и торгуется около 73 долларов за баррель, инвесторы активно покупают казначейские облигации США и золото в качестве хеджей. Золото показало рекордный рост в прошлом году и с начала 2026 года прибавляет около 22%, в то время как основной американский индекс S&P 500 вырос лишь на 0,5%.
Аналитики предупреждают о риске недооценки серьезности событий: если сдерживание провалится, конфликт может перерасти в затяжной, а рынки будут переоценивать не только геополитический шок, но и риск режима. Представители Barclays отмечают, что привычная тактика продажи премии за геополитический риск при начале боевых действий может привести к недооценке более серьёзного сценария и советуют не спешить покупать любое немедленное падение. Некоторые эксперты рассматривают сценарий роста цен на нефть до уровня около 100 долларов за баррель с дополнительным вкладом в мировую инфляцию в размере 0,6–0,7 процентных пункта, тогда как другие считают, что торговые потоки в заливе удастся сохранить и шок будет относительно ограничен. Восточные и европейские рынки, по оценкам отдельных аналитиков, могут испытать больше давления из‑за близости поставок, тогда как реакция американского рынка будет менее выраженной.
Рынки ожидают высокой волатильности в ближайшие дни: часть инвесторов ищет убежище в золоте и гособлигациях, другие опасаются распродаж по более рискованным классам активов. Некоторые специалисты настаивают, что если падение акций будет достаточно глубоким — например, снижение S&P 500 более чем на 10% — то появится привлекательная точка входа, но пока её нет. Эксперты также обращают внимание на возможное влияние дополнительных факторов, таких как бум искусственного интеллекта и состояние частных кредитных рынков, которые могут усилить распродажу при эскалации конфликта. В то же время ряд аналитиков не исключает, что после начального шока рынок вернётся к росту по мере нормализации поставок нефти и снижения геополитической премии.