Американские рынки в среду вели себя вяло и почти не менялись, отступая от точки безубыточности на фоне незначительных колебаний. Главными причинами осторожности инвесторов стали чуть более горячие, чем ожидалось, показатели инфляции за июль и ожидание квартального отчёта Nvidia после закрытия торгов. Индексы торгуются с небольшими потерями: S&P 500 снизился примерно на 0,1%, NASDAQ потерял около 0,2%, а Dow Jones опустился приблизительно на 0,2%. Общее настроение усугублялось также сообщениями о возможной эскалации ударов России по Украине после оценки, что переговоры зашли в тупик.
Ключевой макроэкономический показатель, предпочтительный для Федеральной резервной системы — индекс базовых расходов на личное потребление (core PCE) — показал рост на 0,2% в месячном выражении и 3,3% в годовом выражении в июле, что в целом совпало с прогнозами. В то же время общий PCE вырос на 0,2% M/M и на 3,7% Y/Y, немного превысив ожидания аналитиков. Рост годовых показателей остаётся значительно выше целевого уровня ФРС в 2%, что поддерживает озабоченность по поводу сохраняющейся инфляции, хотя есть признаки того, что потребители сдерживают расходы на товары при росте расходов на услуги. Дополняют картину данные по ВВП, где вторичная оценка за второй квартал осталась на уровне 1,5% годовых, а новые заказы на товары длительного пользования в июле выросли на 1,1%.
В совокупности эти данные укрепляют позицию ФРС для сохранения ставок на текущем уровне, по оценкам рынка вероятность паузы в сентябре остаётся около 60% согласно инструменту CME FedWatch. На долговом рынке сохраняется повышенная волатильность: прошлой неделей длинные облигации США испытывали сильные распродажи на фоне тревог по инфляции и масштабного долгового размещения мега-корпораций для финансирования вложений в инфраструктуру ИИ. Сообщения о возможном использовании счетов Казначейства для выкупа длинных облигаций кратно ослабили напряжение, но риск дальнейших колебаний сохраняется. Внимание рынков также приковано к предстоящему выступлению председателя ФРС Кевина Уорша на ежегодной конференции в Джексон-Хоуле, от которого ждут новых сигналов по денежно-кредитной политике.
Инвесторы с особым интересом ждут отчёта Nvidia, который станет главным событием после закрытия торгов. Ожидания очень высоки: рынки надеются увидеть подтверждение взрывного спроса на оборудование для ИИ, что оправдает огромные инвестиции крупных компаний. Аналитики прогнозируют почти двукратный рост квартальной выручки компании до порядка 92 миллиардов долларов, однако даже небольшие промахи в показателях или в прогнозах могут вызвать разочарование и сильную реакцию рынка. Кроме того, рынок будет внимательно оценивать планы Nvidia по переходу клиентов с чипов Blackwell на новое поколение Vera Rubin, а также комментарии компании по финансированию будущих закупок инфраструктуры.
На сырьевом рынке нефть развернулась в позитивную зону: фьючерсы на Brent поднялись примерно на 0,1% до 87,38 доллара за баррель на фоне новостей о возможной эскалации со стороны России в отношении Украины. По информации ряда изданий, Москва рассматривает усиление ракетных ударов по Киеву и другим ключевым объектам, а также допускает сценарии применения тактического ядерного оружия как крайней меры, что усиливает геополитические риски. Ранее котировки нефти падали на надеждах на дипломатическое разрешение конфликтов на Ближнем Востоке и открытие альтернативных маршрутов через Ормузский пролив, однако подтверждения некоторых сообщений пока нет. Дипломатические переговоры и военные риски по-прежнему остаются важнейшими факторами для цен на энергоносители и общего рыночного настроения.