Акции Novartis рухнули на 10,3%, опустившись до CHF 112.60 после сообщения швейцарской фармкомпании о провале исследования Phase III HARBOR по препарату del-desiran для миотонической дистрофии типа 1 (DM1). Глобальное исследование, в котором приняли участие около 150 пациентов в течение 54 недель, не показало статистически значимого улучшения по основному показателю — времени открытия ладони на видео — по сравнению с плацебо. Этот показатель считается ключевым при оценке жесткости мышц кисти у пациентов с DM1, заболеванием, для которого в настоящее время не зарегистрированы эффективные лекарства. Новость стала очередным ударом по клинической программе компании и вызвала резкую реакцию рынка.
Усилья падения усугубил контекст: ранее на этой неделе Novartis уже объявляла о провале другого крупного исследования Phase III Lp(a)HORIZON по препарату pelacarsen, разработанному в партнёрстве с Ionis Pharmaceuticals, которое не достигло первичной цели по снижению числа серьёзных неблагоприятных сердечно-сосудистых событий. В сумме это третий неудачный результат в клинических испытаниях компании за одну неделю, что заставляет инвесторов пересматривать ожидания по росту. Компания ранее оценивала потенциальные пиковые продажи del-desiran более чем в $5 млрд после покупки активов Avidity Biosciences, поэтому неудача имеет значимые финансовые последствия. Несмотря на это, руководство подтвердило прогноз по среднегодовому росту продаж на уровне 5–6% в 2025–2030 годах.
Хотя del-desiran показал некоторые положительные сигналы во вторичных конечных точках, провал по основному измерителю серьёзно осложняет ближайший регуляторный путь препарата. На фоне общего снижения европейских индексов — STOXX 600 упал на 0,2% — и роста цен на нефть, вызванного геополитической напряжённостью в Ормузском проливе, акции Novartis оказались особенно уязвимыми и вытянули швейцарский рынок вниз. Индексы США также были в минусе, S&P 500 сократился на 0,4%, а Dow Jones — на 1,0%, что не создало подстраховки для швейцарского гиганта. Инвесторы теперь балансируют между оставшейся в портфеле Novartis программой и реальной потерей ожидаемой выручки от двух проваленных поздних исследований, что привело к минимальным внутридневным значениям акций за последние месяцы.