Глава Банка России Эльвира Набиуллина сказала, что в сценарии со среднегодовой нефтью $30-35 за баррель ЦБР может достичь цели по инфляции в 4 процента в 2017 году без повышения ключевой ставки, если не будет дополнительных шоков.

В рисковом сценарии есть вероятность недостижения таргета в 4 процента к концу 2017 года, и ЦБР не исключает повышения ставки, хотя признает, что это нежелательно.

«Мы продолжаем сейчас работать над сценариями к мартовскому заседанию совета директоров по денежно-кредитной политике. Будем уточнять прогнозные предпосылки. Пока рабочий вариант – в базовом сценарии на этот год цена $35, в рисковом — $25 за баррель», — сказала Набиуллина в интервью Рейтер.

Предыдущий декабрьский прогноз ЦБР предполагал среднегодовую цену нефти в 2016 году $50 за баррель, в рисковом сценарии закладывалась цена в $35 за баррель.

Несмотря на то, что декабрьский рисковый сценарий стал базовым, ЦБР может достичь цели по инфляции без повышения ставки.

«Если говорить о базовом сценарии, при цене $30-35 за баррель мы видим, что можем достичь цели по инфляции в 4 процента в 2017 году без повышения ставок, если не будет дополнительных внешних шоков. В рисковом сценарии нужно будет смотреть, как будут реализовываться инфляционные риски, какие будут инфляционные ожидания, какая будет текущая инфляция. Если инфляционные риски будут возрастать, мы готовы к тому, чтобы повысить ключевую ставку. Конечно, это нежелательный сценарий, но мы такого не исключаем», — сказала Набиуллина.

«Мы когда сравнивали базовый и рисковый сценарий в декабрьском нашем докладе о денежно-кредитной политике, в рисковом предполагали более жесткую политику, чем в базовом, то есть предполагали, что мы позже можем приступить к снижению процентных ставок. Сейчас такая же логика сохраняется», — сказала глава ЦБР.

ЦБР ожидает инфляцию на конец 2016 года между 7 и 8 процентами исходя из сценария со среднегодовой нефтью $35 за баррель.

По оценкам регулятора, вклад повышения акцизов на бензин с 1 апреля в годовую инфляцию 2016 года будет небольшим — около 0,3 процентного пункта.

«Мы пока не оценивали эффект ослабления курса, который произошел в январе этого года, мы должны получить больше данных для того, чтобы оценить этот эффект. Но если говорить качественно, то на наш взгляд, эффект переноса меньше, чем он был при предыдущей волне ослабления курса рубля в конце 2014-начале 2015 года», — сказала Набиуллина.

В среднем по 2015 году оценка эффекта переноса – 0,2 процентного пункта.

«Эффект в этом году мы еще не оценивали, но, на наш взгляд, ослабление спроса оказывает существенное влияние на то, что эффект переноса менее выражен. Мы видим это по показателям недельной инфляции, которая находится в пределах наших ожиданий. Всплеска текущей инфляции в связи с ослаблением курса не произошло», — сказала Набиуллина.

Недельная инфляция в России держится на отметке 0,2 процента пятую неделю подряд, Центробанк ожидает замедления годовой инфляции к концу февраля до 8,3-8,7 процента.

ЦБР в новом рисковом сценарии, как и в прежнем, будет воздействовать на ситуацию с помощью имеющихся инструментов:

«Мы считаем, что того инструментария, который у нас сейчас есть, достаточно для того, чтобы реагировать на изменение ситуации, даже в условиях падения цен ниже нынешних уровней. Это и процентная ставка, и возможность увеличивать объемы операций валютного рефинансирования, и в случае если возникают угрозы для финансовой стабильности, мы можем осуществлять валютные интервенции на рынке».