Ведущие инвестбанки Уолл-стрит на этой неделе представили обновленные прогнозы по компаниям из сектора искусственного интеллекта, и результаты оказались впечатляющими. Nvidia вновь возглавила списки фаворитов, ASML получила рекордное повышение целевой цены, а Microsoft укрепила позиции как главный бенефициар роста корпоративных бюджетов на AI. Аналитики также обратили внимание на неожиданных игроков рынка, включая производителя очков EssilorLuxottica, который может стать ключевым участником революции умных устройств с AI.
Wolfe Research объявила Nvidia своим главным выбором в сфере искусственного интеллекта на 2026 год, добавив акции компании в престижный список Wolfe Alpha List. Аналитик Крис Касо отметил, что относительное отставание акций NVDA от других AI-компаний создает значительный потенциал роста — за последний год бумаги выросли «всего» на 36%, что существенно меньше конкурентов. По мнению эксперта, три главных фактора давления на акции — задержка запуска Blackwell, опасения относительно устойчивости расходов на AI и конкуренция со стороны кастомных решений — постепенно отходят на второй план.
Ключевым драйвером роста станет полномасштабное развертывание платформы Blackwell и своевременный запуск Rubin во второй половине 2026 года, который обеспечит пятикратное улучшение производительности для задач инференса. Касо подчеркнул, что последние прогнозы Nvidia предполагают потенциальное превышение консенсус-оценок выручки на 2026 год минимум на 40 миллиардов долларов. Возобновление поставок продуктов H200 в Китай может стать дополнительным источником роста, а улучшение ценовой динамики на Blackwell Ultra и Rubin подтверждает сохранение конкурентного преимущества компании.
Microsoft сохраняет лидирующие позиции в гонке за долю корпоративных бюджетов на генеративный AI и облачные решения, показал свежий опрос CIO за четвертый квартал 2025 года от Morgan Stanley. Аналитик Кит Вайс отметил, что технологический гигант «находится в полюсной позиции для захвата растущей доли IT-бюджетов по мере ускорения внедрения генеративного AI и миграции в облако». Опрос показал, что бюджеты на программное обеспечение вырастут на 3,8% в 2026 году против 3,7% годом ранее, при этом Microsoft остается лидером по приросту доли IT-расходов как на годовом, так и на трехлетнем горизонте.
Проникновение инструментов генеративного AI от Microsoft остается впечатляюще высоким: 92% опрошенных CIO планируют использовать продукты компании в течение следующего года. В облачной инфраструктуре Azure продолжает доминировать с 53% рабочих нагрузок приложений, а 37% CIO планируют использовать Azure OpenAI Services и 42% намерены внедрить GitHub Copilot в ближайшие 12 месяцев. Особенно впечатляет рост интереса к Microsoft 365 Copilot — 80% CIO планируют его развернуть в течение года, что стало пятым последовательным квартальным увеличением, а на трехлетнем горизонте проникновение Copilot может достичь 61% сотрудников.
Morgan Stanley резко повысил целевую цену ASML на 40% — с €1000 до €1400, ссылаясь на ожидания гораздо более сильной прибыли в 2027 году на фоне ускорения капитальных расходов в полупроводниковой отрасли. Аналитик Ли Симпсон сохранил рейтинг Overweight и статус «Top Pick», отметив, что уверенность основана на «более высоких капитальных расходах foundry и memory в 2027 году, а также лучшем, чем ожидалось, спросе из Китая». Банк теперь прогнозирует выручку ASML около €46,8 млрд в 2027 финансовом году с прибылью на акцию около €45,7, что означает рост прибыли примерно на 57% год к году.
Barclays на этой неделе повысил рейтинг Dell Technologies до Overweight с Equal Weight, ссылаясь на растущую уверенность в позиции компании на рынке AI-серверов наряду с улучшением перспектив в корпоративном сегменте серверов и систем хранения. Аналитик Тим Лонг отметил, что решение в первую очередь обусловлено более сильными, чем ожидалось, заказами на AI-серверы и повышенным комфортом относительно маржинальности бизнеса. Dell планирует отгрузить около $9,4 млрд AI-серверов в четвертом квартале, доведя объем поставок за весь год примерно до $25 млрд, при этом Лонг теперь прогнозирует рост заказов на AI на 155% в 2026 финансовом году и на 60% в 2027-м.
Неожиданным фаворитом аналитиков стала EssilorLuxottica — HSBC повысил рейтинг компании до Buy с Hold и поднял целевую цену до €340 с €300, аргументируя это тем, что ускоренное внедрение умных очков с AI создает значимый новый канал роста. Банк отметил, что ранний успех AI-очков от Meta существенно улучшил долгосрочные перспективы категории, в результате чего HSBC повысил оценку общего адресуемого рынка умных очков примерно на треть — до $200 млрд к 2040 году. Аналитики указали на прогресс в больших языковых моделях, которые позволяют реализовать новые форм-факторы устройств с голосовым взаимодействием в реальном времени без необходимости использовать смартфон.
EssilorLuxottica рассматривается как ключевой бенефициар благодаря роли в коммерциализации умных очков для Meta и лидирующей позиции в производстве оптики. HSBC теперь прогнозирует поставки 35 миллионов единиц в 2030 году против предыдущих 18 миллионов и 57 миллионов единиц в 2040 году по сравнению с прежней оценкой в 48 миллионов. Компания сохраняет доминирующую позицию с примерно 70% долей рынка сегодня, а аналитики считают, что растущая конкуренция скорее поможет рынку достичь критической массы, чем подорвет возможности роста.