По данным Jefferies, биржевые фонды акций США за неделю зафиксировали оттоки свыше 4 млрд долларов на фоне нарастания ожиданий повышения процентной ставки Федеральной резервной системой. Инвесторы резко пересмотрели шансы на повышение ключевой ставки после свежих отчетов о производственной и потребительской инфляции, что повлияло на настроение на рынке в короткую праздничную неделю. Индекс S&P 500 прервал двухнедельную серию приростов и упал почти на 1%, демонстрируя осторожность участников рынка перед решением FOMC. Вероятность повышения на 25 базисных пунктов по данным рынка выросла примерно до 87% с около 59% неделей ранее.
Рост ожиданий повышения ставок усилил распродажу на рынке облигаций: доходность 10-летних казначейских облигаций США подскочила на 19,1 базисного пункта до 4,975% и в пятницу подошла вплотную к ключевой отметке 5%. На этом фоне инвесторы вывели 4,45 млрд долларов из фондов акций за неделю, тогда как неделей ранее наблюдался приток в размере 1,35 млрд долларов. Три крупнейших фонда, отслеживающих S&P 500, зафиксировали чистые оттоки в размере 3,23 млрд долларов — в том числе беспрецедентный отток в 31,11 млрд долларов из iShares Core S&P 500 ETF (IVV). Эти крупные передвижения капитала усилили волатильность на рынке пассивных инвестиций и привлекли внимание аналитиков.
Технологический ETF Invesco QQQ Trust, ориентированный на Nasdaq 100, показал отток в 588,6 млн долларов, что контрастирует с притоком 2,62 млрд долларов неделей ранее; на технологические акции давят ожидания роста ставок и удорожание кредитования, которые уменьшают дисконт будущих прибылей. Сектора потребительских товаров длительного спроса тоже испытали оттоки — около 528,3 млн долларов — поскольку повышение ставок сдерживает потребительские расходы и кредитную активность. Среди фондов с фиксированным доходом фонды высокодоходных облигаций зафиксировали оттоки более 900 млн долларов уже вторую неделю подряд на фоне продолжающегося обвала на рынке бондов. Аналитики Jefferies предупреждают, что продолжающиеся оттоки из сегмента High Yield могут привести к замедлению выпуска облигаций и расширению спредов, хотя часть фондов по-прежнему привлекает капитал — рынок Total Market, финансовый сектор, Low Volatility и здравоохранение показали притоки.