Глобальные инвесторы сокращают позиции в индийских акциях, причем некоторые управляющие фондами полностью обнуляют свои вложения на фоне слабой отчетности компаний, высоких оценок и отсутствия крупной темы инвестирования в искусственный интеллект. По данным Bloomberg, иностранная портфельная доля на Национальной фондовой бирже Индии опустилась до минимального уровня за 17 лет. В этом году зарубежные фонды вывели чистыми около $25 млрд, перераспределив капиталы в такие рынки, как Тайвань и Южная Корея, которые дают большую экспозицию на бум ИИ. Менеджеры Reed Capital Partners, Janus Henderson и Vantage Point в разное время за последний год сократили свои позиции в индийских акциях до нуля.
Индийские акции остаются дорогими по сравнению с развивающимися рынками: индекс Nifty 50 торгуется примерно по 17,6 коэффициентах ожидаемой прибыли и имеет премию в 77% относительно индекса MSCI Emerging Markets. Дополнительное беспокойство у инвесторов вызывает рост цен на нефть и ослабление рупии; зависимость Индии от импортируемой энергии усилила давление на текущий счет в условиях конфликта между США и Ираном, а рупия опускалась до исторических минимумов и оказалась одной из самых слабых валют Азии в этом году. В то же время внутренние инвесторы частично компенсировали отток иностранного капитала, купив в этом году чистыми около $60 млрд акций по данным BSE. Вес Индии в индексе MSCI Emerging Markets упал до примерно 11% с 16% год назад, что отражает перераспределение средств в более технологически ориентированные рынки Северной Азии, куда иностранные инвесторы перемещают капиталы в поисках экспозиции к теме ИИ. Некоторые аналитики остаются оптимистичными: Morgan Stanley прогнозирует, что BSE Sensex может вырасти на 19% до 89 000 к июню 2027 года в базовом сценарии, а в бычьем сценарии выйти на 100 000.