Bank of America в своём исследовательском обзоре в пятницу предупредила, что трендовые фонды могут продолжить покупки акций Nasdaq и японского индекса Nikkei, если рыночная динамика останется стабильной или будет расти. По данным банка, управляющие по торговле товарами (CTA) продолжили наращивать позиции в акциях за неделю, завершившуюся 14 августа, поскольку рост основных индексов усилил положительные ценовые тренды. Оценки BofA показывают, что позиционирование CTA в акциях достигло самого высокого уровня со времён конфликта в Иране, начавшегося в марте, однако оно может вырасти ещё сильнее при дальнейшем снижении летней волатильности. Дополнительные покупки возможны в технологическом Nasdaq и индексе Nikkei 225, особенно со стороны более медленных стратегий, ориентированных на следование тренду.
Модель банка демонстрирует смешанную, но в целом позитивную картину позиционирования: краткосрочный сигнал по Nasdaq-100 составляет -7%, среднесрочный — 63%, а долгосрочный — 100%. По состоянию на 14 августа модель BofA указывала уровень Nasdaq-100 на отметке 30 140 пунктов, причём ориентир для начала закрытий длинных позиций находится на уровне примерно 28 090 пунктов. BofA отмечает, что системные триггеры распродаж по основным индексам расположены относительно далеко: для существенной распродажи обычно требуется падение более чем на 4%. Тем не менее банк подчеркивает, что после недавнего прироста длинных позиций системное позиционирование стало более скошенным в сторону рисков падения; по моделям, системные стратегии могут купить около $11 млрд при росте глобальных акций на следующей неделе, около $19 млрд при сохранении рынка в широком смысле без изменений и примерно $96 млрд распродать в случае снижения рынка.