Jefferies заявил, что сдвиг сроков внедрения архитектуры 800V HVDC в центрах обработки данных для ИИ и отложение масштабного развёртывания co‑packaged optics не приводят к существенным изменениям в существующих графиках для европейских поставщиков полупроводников. В отчёте SemiAnalysis отмечается, что массовая адаптация 800V HVDC отложена на 2028 год, однако аналитики Jefferies называют это корректировкой без кардинального воздействия на рынок. По их оценке, большинство производителей уже ожидали небольших объёмов отгрузок 800V HVDC с конца 2027 года, а активный рост поставок намечен на 2028 год. Таким образом, Jefferies сохраняет оптимизм относительно основных сроков и возможностей на рынке.
Аналитики также подтвердили прогнозы по выручке Infineon от продуктов для ИИ: не менее €1,5 млрд в текущем году с ростом примерно до €3 млрд к финансовому 2027 году. Такой рост, по мнению Jefferies, будет обеспечен переходом клиентов GPU и ASIC от латеральной к вертикальной подаче питания на модулях регуляторов напряжения и расширением гига-ваттных установок. Jefferies ожидает, что Aixtron получит заказы, связанные с GaN для 800V HVDC, к концу 2026 года или в первой половине 2027 года. Между тем сроки поставок co‑packaged optics были пересмотрены: scale‑out приложения получат меньше поставок в 2026–2027 годах, тогда как масштабные поставки для scale‑up запланированы с 2029 года.
Фирма рассматривает любые задержки с внедрением CPO как нейтральные или отчасти положительные для STMicroelectronics, учитывая роль STM в поставках кремниевой фотоники и BiCMOS‑компонентов для сменяемых трансиверов в scale‑out сегменте. При этом TSMC, по оценке Jefferies, вероятно возьмёт на себя производство кремниевой фотоники для CPO и в scale‑out, и в scale‑up сценариях. Отдельные публикации сообщают, что Nvidia разрабатывает GPU для радиомодулей 6G, ориентированных на лучевую формировку и другие функции в системах massive MIMO, что Jefferies также считает нейтральным для Nokia и Ericsson. Nokia, в свою очередь, заявила о сокращении разработок собственных RAN‑чипов и смещении фокуса на программное обеспечение, которое будет работать на GPU Nvidia.