После объявления Google о технологии TurboQuant, которая, по заявлению компании, сокращает требования к памяти при выводе моделей ИИ до шести раз без потери точности, акции производителей памяти подверглись давлению. В четверг котировки Micron Technology и широкий индекс SOX ощутили заметное снижение на фоне новостей о возможной оптимизации использования памяти в центрах обработки данных. Аналитики Bank of America оперативно отреагировали, отметив, что ключевым индикатором спроса на ИИ остаются капитальные затраты, а не отдельные технические улучшения эффективности. В отчёте банка также подчёркивается, что методы сжатия и оптимизации памяти не являются новинкой: Google публиковала похожие разработки и ранее, в течение последних 18 месяцев.
Bank of America напоминает, что в тот же период Google значительно повысила прогноз капитальных расходов на 2026 год — примерно на 100% в годовом выражении до около $180 млрд, тогда как консенсус-оценки выросли лишь до $127 млрд или на 38% год к году. Исходя из этого, аналитики продолжают считать, что отдельные улучшения в эффективности памяти, такие как TurboQuant, скорее увеличат точность моделей и длину контекста, чем приведут к резкому снижению потребления памяти в дата-центрах. Банк по-прежнему ожидает сильного спроса на модули памяти и инфраструктуру для ИИ в среднесрочной перспективе. По оценке Bank of America, глобальные капитальные расходы на ИИ могут достигнуть приблизительно $1,4 трлн к 2030 году при консервативном прогнозе интенсивности капитальных вложений на уровне 25–30%.
В ранжировании сектора полупроводников Bank of America выделяет подсектор AI Compute на первом месте, среди фаворитов называются Nvidia, Broadcom и Advanced Micro Devices. В материале отмечается, что европейский поставщик ИИ Mistral привлёк $830 млн в долг для закупки тысяч чипов Nvidia для нового дата-центра, а аналитики Wolfe Research и Cantor Fitzgerald подтвердили позитивные рейтинги компании. Broadcom совместно с Carahsoft получила пятилетнее соглашение на $970 млн с U.S. Defense Information Systems Agency и начала массовые поставки коммутаторного чипа Tomahawk 6. AMD объявила о сотрудничестве с Celestica по разработке rack-scale платформы Helios для ИИ. Вторую позицию занимает сегмент полупроводникового капитального оборудования (Lam Research, Applied Materials, MKS Instruments), третью — AI Networking (Marvell, Credo, Macom), где Marvell представила новый 260-lane PCIe 6.0 переключатель и объявила долгосрочное сотрудничество с Mojo Vision. Подсектор памяти, несмотря на недавнюю слабость, остаётся в четвёрке приоритетов; банки отмечают обеспокоенность по пиковым маржам, однако акции Micron торгуются на нижнем историческом диапазоне относительно ожидаемой прибыли на акцию в $75–100 на 2027 год. В топ-5 также вошли Analog Devices и Allegro MicroSystems, далее следуют EDA-компании Cadence и Synopsys, последняя выпустила новые продукты для проектирования чипов с интеграцией технологий Ansys. Потребительский сегмент замыкает рейтинг подсекторов по предпочтениям Bank of America.
Эксперты банка делают вывод, что технологические оптимизации, такие как TurboQuant, не отменяют необходимости масштабных инвестиций в инфраструктуру для ИИ, и что долгосрочный спрос на память и вычислительные ресурсы останется устойчивым. Рынок отреагировал волатильностью акций, но фундаментальные тренды капитальных расходов и корпоративных закупок продолжают указывать на рост потребностей центров обработки данных. Инвесторы и участники рынка по-прежнему следят за динамикой капитальных вложений крупных облачных провайдеров и спросом на серверные компоненты. Материал подготовлен с использованием ИИ и прошёл редакционную проверку.