Акции США умеренно снизились в пятницу, при этом индекс S&P 500 к 12:50 по восточному времени показывал недельное падение более 1%. Инвесторы продолжают переваривать устойчиво высокие цены на нефть, которые вернулись выше отметки $100 за баррель, а также соответствующий рост доходностей: доходность 10-летних казначейских облигаций США достигает 4,27%. Одновременно золото подешевело примерно на 3,5% за месяц, что добавляет волатильности в сегмент защитных активов. Рынки реагируют на сочетание геополитических факторов и макроэкономических рисков, формирующих неопределённую перспективу для корпоративной прибыли.
В центре внимания остаются поставки нефти: конфликт в Иране и фактичесичная блокада Ормузского пролива сократили объёмы поставок примерно на 15% от обычного уровня, что поддерживает давление на цены. Скоординированные выпуски из стратегических резервов помогли снизить котировки с прошлого пикового уровня около $120 за баррель, но рынок быстро оценил ограничение скоростей поставок из SPR — порядка 3 млн баррелей в день — и фьючерсы снова вернулись выше $100. Экономисты Goldman Sachs отреагировали на ситуацию повышением прогноза инфляции и снижением прогноза роста: ожидание Core PCE было увеличено на 20 базисных пунктов, а оценка годового роста ВВП по итогам квартала снижена на 30 б.п. до 2,2%. В банке также оценивают вероятность рецессии в США в ближайший год примерно в 25%, что выше доконфликтного уровня, но остаётся относительно невысоким.
Аналитики Goldman подчеркивают, что прямое влияние умеренно повышенных цен на нефть на прибыль компаний S&P 500 в целом окажется сдержанным, однако продолжительные перебои в поставках или сохраняющаяся неопределённость способны заметно ухудшить прогнозы. При этом в отчётах банка отмечается, что эффект от внедрения искусственного интеллекта в этом году может превзойти влияние нефтяного шока: выбранные программные платформы, обладающие инфраструктурой и данными, имеют потенциал сильного опережающего роста. Goldman повысил прогноз спроса на дата-центры и обновил оценку потребности в электроснабжении; часть новых энергоисточников планируется «за счёт собственной линии» (behind-the-meter), однако большая часть энергии всё равно будет поставляться с сетевых электростанций. Статья подготовлена с поддержкой ИИ и проверена редактором.