Действующий президент США Дональд Трамп может получить неожиданный козырь в борьбе с высокой инфляцией — и этим козырем способна стать большая геополитика. Аналитики американского банка Citi указывают, что заключение мирных соглашений по украинскому конфликту и ядерной программе Ирана способно запустить цепную реакцию на мировом энергетическом рынке. Дешёвая нефть, в свою очередь, потянет вниз цены на бензин, дизельное топливо и авиакеросин — товары, напрямую влияющие на стоимость жизни рядового американца. Именно этого сейчас больше всего ждут от Белого дома избиратели, измотанные многолетним давлением высоких цен.
В швейцарской Женеве во вторник стартовали сразу две дипломатические миссии. Американские и иранские официальные лица сели за стол переговоров для обсуждения ядерного досье Тегерана — на фоне нарастающей военной напряжённости и переброски дополнительного контингента ВС США в регион. Параллельно в том же городе при американском посредничестве прошли двухдневные консультации делегаций России и Украины. Трамп, по имеющимся данным, оказывает на Киев давление с целью вынудить его принять условия соглашения, которое положило бы конец крупнейшей войне в Европе со времён Второй мировой. Впрочем, ожидания реального прорыва на обоих треках остаются сдержанными — слишком велика пропасть между позициями сторон.
Внешнеполитическая активность Трампа разворачивается на фоне острого внутриполитического давления. Инфляция в США упорно держится выше целевого ориентира ФРС в 2%, что вынуждает регулятор сохранять процентные ставки на максимальных за почти двадцать лет уровнях. Экономисты фиксируют, что рост стоимости жизни непропорционально сильно бьёт по домохозяйствам с низкими доходами, несмотря на устойчивость совокупных макроэкономических показателей. Проблема доступности товаров и услуг превратилась в центральную тему для избирателей в преддверии ноябрьских промежуточных выборов в Конгресс — и республиканцы рискуют потерять большинство, если не предложат ощутимых результатов.
Аналитики Citi прямо указывают на энергетику как на ключевой рычаг влияния американской администрации на инфляцию. «Один из каналов, через который США способны повлиять на доступность товаров, — это мирные соглашения между Россией и Украиной, а также деэскалация и сделки с Ираном», — говорится в их обзоре для клиентов.
Реализация этих сценариев спровоцирует дефляционный импульс на сырьевых рынках и откроет ФРС пространство для более агрессивного снижения ставок. В базовом сценарии банка оба соглашения будут достигнуты «к лету или в течение лета текущего года».
По прогнозу Citi, снятие геополитической премии с нефтяных котировок приведёт к падению цены Brent до $60–62 за баррель. Вслед за нефтью должны снизиться и маржи на производство дизельного топлива и бензина — что в конечном счёте отразится на ценах на автозаправках по всей Америке. Для потребителей это станет ощутимым облегчением: стоимость топлива является одним из наиболее психологически значимых ценовых индикаторов для домохозяйств. Трамп, таким образом, получает возможность записать на свой счёт экономический результат, достигнутый дипломатическим, а не монетарным путём.