12 февраля (Dow Jones). В настоящее время терминал Кушинга (штат Оклахома), который называют «нефтепроводной столицей мира», отгружает намного меньше нефти, чем принимает на хранение.

Из этого терминала осуществляются поставки нефти WTI, торгующейся на NYMEX, и это значит немало. Избыток предложения нефти на мировом рынке приводит к увеличению запасов нефти в терминале Кушинга, емкость которого составляет более 70 млн баррелей. В вторник сообщение правительства о том, что запасы нефти в терминале Кушинга приближаются к предельному значению, составив около 65 млн баррелей, содействовали падению цены нефти WTI на этой неделе до многолетних минимумов.

Лишь несколько недель назад отмена запрета на экспорт нефти из США привела к тому, что цена нефти WTI даже немного превысила цену Brent. Однако возможность нехватки мощностей для хранения нефти в США затем способствовала снижению цены WTI, которая стала на 3,80 доллара ниже цены нефти Brent.

Это обстоятельство усилило контанго на рынке нефти. На рынке фьючерсов на нефть чаще наблюдается ситуация «бэкуордейшн», когда стоимость ближайших фьючерсов превышает цены на более долгосрочные контракты. Однако в четверг баррель нефти с поставкой в апреле стоил на 2,75 доллара дороже нефти с поставкой в марте.

При такой динамике цен трейдер, располагающий мощностями для хранения, мог быстро заработать прибыль в размере около 10% в месяц, покупая нефть с краткосрочной поставкой и одновременно продавая долгосрочные фьючерсы. При текущих ценах и так весьма востребованные мощности по хранению нефти могут стать запредельно дорогостоящими, когда объем свободных мощностей окажется очень мал. А это может привести к еще большему падению цен на нефть.

Единственным выходом может стать сокращение добычи некоторыми производителями. Это экстремальный, но верный способ борьбы с низкими ценами. Как бы ни были плохи дела, они могут стать еще хуже.