Курсы валют
USD: 73,6 RUB
EUR: 86,98 RUB
Что у нас на рынке… Настроение явно изменилось в лучшую сторону с середины прошлого года. Опасения рецессии отступили. Мировые цены на акции выросли. Доходность облигаций оживилась. Перемирие в торговой войне, пусть и хрупкое, помогло. Но улучшение настроения совпало с признаками жизни в производственных центрах Азии.

Автомобили, смартфоны, гаджеты и серверы облачных вычислений используют компоненты, в частности микросхемы памяти, которые непропорционально изготавливаются в развивающейся Азии. Чувствительные к настроению части совокупного спроса — капитальные расходы фирм и несущественные покупки потребителями — где-то там есть микрочипы. Сама индустрия чипов имеет дикие мини-циклы. Когда оно падает, это признак проблем в мировой экономике. Когда это оживляется, как это было недавно, есть причина быть более оптимистичным.

Структура затрат на производство чипов занимает центральное место в этой загадке. Завод по производству полупроводников стоит миллиардов долларов на строительство. Внезапный скачок заказов, такой как произошедший в 2017 году, встречается с увеличением мощности. Но когда спрос падает, фабрики просто продолжают выпускать. Они высоко автоматизированы с небольшим количеством персонала, поэтому эксплуатационные расходы низки. Непрерывный выпуск имеет смысл, но приводит к случайным сбоям и падению цен, как это происходило большую часть прошлого года. Акции становятся раздутыми. Когда спрос снова растет, как это было в конце прошлого года, акции снижаются, и цены начинают стабилизироваться.

До недавнего времени ритмы отрасли, а также тугоподвижность или слабость цепочек поставок в Азии в целом диктовались двух- или трехлетним жизненным циклом смартфонов. Например, экспортные заказы на тайваньскую электронику имели тенденцию резко возрастать при запуске новых телефонов Apple или Galaxy. Но рынок смартфонов сейчас насыщен. Потребители считают, что старая модель работает почти так же хорошо, как и новая, и это все еще может иметь место, даже когда на рынке появится новое поколение телефонов 5g. По словам Шона Кима из Morgan Stanley, рост спроса в настоящее время — это облачные вычисления, электрификация автомобилей, носимые гаджеты и игры. Облако — это особая сила. Поскольку фирмы наращивают капитальные расходы всех видов, это, в свою очередь, стимулирует инвестиции в облачную емкость, где живет программное обеспечение для бизнеса.

На какие сигналы стоит обратить внимание криптологам рынка? Одним из показателей является экспорт полупроводников из Южной Кореи, говорит Алисия Гарсия-Эрреро, главный экономист по Азии в инвестиционном банке Natixis, который базируется в Гонконге. По ее словам, Южная Корея играет ключевую роль в цепочке поставок в Азии, а ее поставки полупроводников помогают прогнозировать экспорт в регионе в целом. После жестокого 2019 года тренд достиг дна и развернулся. Другим сигналом является финансовое состояние крупных азиатских компаний-производителей чипов, таких как Samsung и Sk Hynix. Те, кто не хочет углубляться в финансовую отчетность, могут просто отслеживать цены акций отрасли. Или они могли бы искать точки перегиба в цене драм, это тип микросхемы памяти, используемой для хранения данных на серверах и компьютерах.

Доля технологий в мировом ВВП будет продолжать расти. В принципе, тогда эти сигналы станут еще более внимательно отслеживаться. И еще. У Китая есть проекты, чтобы быть самодостаточными в электронных компонентах, цель, которая стала более актуальной в результате войн в сфере торговли технологиями. Краткосрочный эффект состоит в том, чтобы стимулировать технологическую индустрию в Азии. Но в долгосрочной перспективе фирмы могут оказаться вытесненными китайскими конкурентами, по крайней мере, на собственном рынке Китая.

Если Китай добьется успеха, он обесценит поставки, поступающие из более открытых частей развивающейся Азии. Все постоянно меняется. На данный момент, однако, сообщение из Азии состоит в том, что солнце смотрит сквозь облака — или, по крайней мере, что оно прекратило дождь.
Хотите крутую жизнь? Просто прочитайте эти три книги. Книги Джо Витале о том, как заработать миллионы и вылечить всех родных и близких. Научитесь исполнять все свои желания, и живите полной жизнью! Первые две книги платны, поэтому если у Вас нет денег то кликайте по третьей книге, она бесплатна!
           

1 комментарий

Старый   #

Владимир Минин

[veller] avatar



29 июля 2020, 17:52 был онлайн

Сила: 40.93 44.92
По умолчанию Ответ

Плюсану, но судя по тому что у развивающихся рынков не все так сладко, то бонусы получат ото всего этого именно развитые страны. Так что продолжаем покупать сп500 на откатах.
Сейчас не на сайте Пожаловаться на это сообщение  
  • 0

Оставить комментарий