Австралийские ученые опубликовали результаты исследований, в которых выясняли, как торгуют трейдеры, открывшие счета у дешевых и дорогих брокеров.

В обеих работах брокеры делятся на три типа:

дешевый ритейл-брокер с минимальным спектром услуг
дорогой ритейл-брокер с полным спектром услуг
дорогой институциональный брокер
Чем дороже брокер, тем больше он берет за свои услуги и настолько же больше предлагает выгод.

Самая ужасная статистика идет по клиентам первого типа брокеров. Чем дешевле брокер, тем хуже торгуют трейдеры, которые открыли у него счета. Второй интересный момент — клиенты дешевых брокеров активнее торгуют внутри дня.

Клиенты более дорогих брокеров, хоть и имеют периодичные убытки, но в долгосроке остаются в прибыли.

Значит ли это, что выбор дорогого брокера обеспечит вам процветание в трейдинге? Взаимосвязь, на мой взгляд, другая. К дорогим брокерам идут уже сформировавшиеся трейдеры, они знают свою профессию и знают, что им нужно от брокера. Новичок, открывший счет у институционального брокера, вряд ли выживет.

С другой стороны, дешевый брокер вряд ли окажется полезным для профессионального трейдера.

Ради чего ритейл-трейдеры открывают счета

Не могу не привести интересный психологический нюанс, который обнаружили исследователи. Они поставили вопрос — «Почему огромные массы трейдеров идут к дешевым брокерам?».

Выяснилось, что частных трейдеров не интересуют финансовые результаты трейдинга. Они идут на рынок ради острых эмоциональных ощущений: это восторг, возбуждение и восхищение, это шанс быстро стать богатым.

Отговаривать трейдеров идти на рынок бесполезно. Если в жизни не хватает острых ощущений, человек найдет их так или иначе. Торговля на финансовых рынках — один из многих вариантов.

Как это принято на Западе, авторы обращаются с призывом к биржам — мол, научите частных инвесторов, помогите им разобраться, как правильно торговать, чтобы убытки не были такими ужасающими.

Что привлекает ритейл-трейдеров

Еще один вопрос, которым задаются исследователи: что же привлекает ритейл-трейдеров в рынках?

Обнаружено, что хорошая доходность на недавней истории (тренды), а также волатильность и новости — все это положительно коррелирует с оборотом дешевых ритейл-брокеров. Одним словом, чем быстрее и дальше ходят рынки и чем больше важных новостей на нем выходит, тем активнее торгуют ритейл-трейдеры.

Итак, перечислим основных «убийц» частных трейдеров:

Хорошие движения цены на недавней истории (тренды).
Высокая волатильность.
Рыночные новости.
Однако все эти показатели не играют никакой роли в формировании оборотов дорогих ритейл-брокеров. Следовательно — профессионалы не воспринимают прошлую доходность, волатильность и новости как эмоциональный стимул к действию.

Выводы

Таким образом, успешность трейдера определяется не дороговизной брокера. Причинной связи нет: выбор дорогого брокера не сделает вас успешным. Здесь обычная корреляция: к дорогим брокерам идут уже созревшие трейдеры. Также, если трейдер хочет торговать, то качество услуг брокера отойдет на второй план. На первый план выйдут эмоциональные выгоды трейдинга.

Роман Молодяшин,

Kingsley Fong, David Gallager, Adrian Lee (2009). Who Wins and Who Loses Among Individual Investors?

Kingsley Fong, David Gallager, Adrian Lee (2012). Individual Investors and Broker Types.