В настоящий момент фондовый рынок находится на рекордном максимуме. Я не сомневаюсь, что многие сумеют заработать на такой динамике миллионы. Вопрос лишь в том, смогут ли они удержать эти деньги. Ведь еще никогда в истории рынок не был настолько высок, балансируя при этом на огромном количестве долгов.

Многие американские компании погрязли в корпоративных кредитах, а большинство предприятий с кредитным рейтингом «ААА», такие как General Electric, опустились до уровня «BBB». Еще немного, и они окажутся в числе мусорных.

Вся система держится на фальшивых деньгах – я считаю, такое определение самым подходящим. Я рад, что люди богатеют. Но когда рынок рухнет, а он обязательно рухнет, многие останутся ни с чем.

Я всегда советую инвестировать в то, что вы любите. Мне нравится сфера недвижимости, мне нравится золото и серебро, мне нравится нефть. Я всегда вкладываю деньги только в то, что вызывает у меня симпатию. Мне нравится быть предпринимателем, и у меня на самом-то деле никогда не было работы. Я просто делаю то, что люблю. Если вам нравятся акции, инвестируйте в акции. Если вам не нравятся акции, инвестируйте во что-то другое.

Меня прельщает золото, поскольку золото – это божьи деньги. Золото и серебро появились на нашей планете в момент ее создания и останутся здесь на долгие века даже после того, как нас не станет. У человечества всегда будет золото несмотря на то, какую динамику покажут рынки. Именно поэтому золото является для меня основой. Второй слой – это недвижимость, а третий – интеллектуальная собственность, патенты и так далее. Из этого и состоит мое богатство.

Нужно ли копить деньги?

В 1971 году президент Никсон отменил золотой стандарт для доллара. Большинство людей понятия не имеет, что это значит. А означает это, что правительство США получило возможность печатать столько денег, сколько захочет.

Так зачем же вам копить деньги? Вплоть до 2008 года рынок рос на фальшивых деньгах, но он рухнул в одночасье. Во время роста рынка процентные ставки снижались, а вместе с ними и ценность ваших денег. Количество денег увеличивалось, а ставки падали. Поэтому я и говорю о том, что люди, копящие деньги, – неудачники.

На сегодняшний момент $14 трлн или даже $17 трлн размещены в активах с отрицательной процентной ставкой. Такого не случалось на протяжении всей мировой истории. И вы продолжаете копить. Зачем? Я этого просто не понимаю.

Кийосаки выпустил недавно книгу «Вороны».

Книгу мы написали в соавторстве с Джимом Рикардсом. Он является автором таких книг, как «Валютные войны» («Currency Wars») и «Путь к руинам» («The Road to Ruin»). Мы с ним очень хорошие друзья. Я предсказал крах 2008 года еще в январе. Во время своей беседы с Вольфом Блитцером я говорил, что рынок рухнет, что Lehman обанкротится. В сентябре это и случилось. Так что «Вороны» как раз о том, как Джиму и мне удалось предсказать будущее.

Книга учит вас не попадать в ловушку, не становиться жертвой будущего. Мне совершенно ясно, что произойдет в дальнейшем. Именно поэтому в 2008 году я не разорился, а дождался краха рынка и приобрел недвижимость стоимостью $300 млрд под очень низкие процентные ставки. Неважно, растут рынки или падают. Важно знать, как сложатся события в будущем. Поэтому мы с Джимом и написали «Воронов».

Отношение к крипте

Это очень увлекательная тема. Вот, к примеру, биткоин бросил вызов ФРС, одному из самых влиятельных банков из когда-либо созданных. Криптовалюта устроила там настоящий беспорядок. Как если бы я бросил вызов корпорации McDonald’s – она бы просто раздавила меня.

Сейчас я здесь, в Сингапуре, где криптовалюта и блокчейн-технологии бурно развиваются. В общем, наступило очень интересное время. Я, если честно, своего рода динозавр в мире технологий. Мне телефон-то с трудом удается использовать. Так что от инвестирования в криптовалюты я, пожалуй, воздержусь.

Но если вы молоды, и крипта вам нравится, возможно, такой вид вложения средств как раз для вас. Повторю то, что уже сказал: инвестируйте в те области, которые вам нравятся. Я люблю бизнес, люблю золото и серебро, люблю недвижимость. Я люблю использовать долги в качестве денег, поскольку в 1971 году доллар превратился в долг. Я люблю не платить налоги, не нарушая при этом законы.

Про будущее

Отличный вопрос. В 2020 году состоится релиз двух моих книг. Первая называется «Вороны». Название второй звучит так: «Кто украл мою пенсию» (Who Stole My Pensions). Кризис 2008 года наступил из-за резкого роста количества невыплат по ипотечным кредитам с высоким уровнем риска. Причиной следующего краха рынка станут наши пенсии.

В настоящее время пенсии в Америке, к большому сожалению, получают недостаточное финансирование. Поэтому фондовый рынок и растет. Все это очень иронично для моего поколения, поколения бэби-бумеров: мы не можем выйти на пенсию и идем на рискованные инвестиции. Думаю, следующий коллапс случится в 2022-2025 годах.

ГОНКОНГ (Рейтер) — Экономика Гонконга в третьем квартале вступила в рецессию впервые за последние десять лет из-за антиправительственных протестов и эскалации торгового спора между США и Китаем, подтвердили официальные данные в пятницу.

ВВП Гонконга сократился в июле-сентябре на 3,2% в квартальном выражении с учетом сезонных факторов, согласно пересмотренным правительственным данным. В годовом выражении снижение составило 2,9%. Пересмотренные показатели совпали с предварительными оценками.

Сокращение экономики фиксируется второй квартал подряд, что соответствует техническому определению рецессии. При этом аналитики опасаются, что спад может быть сильнее и продолжительнее, чем во время мирового финансового кризиса 2008-2009 годов и эпидемии атипичной пневмонии в 2003 году.

Эпоха западного доминирования в мире завершается в силу геополитических изменений. Об этом во вторник заявил президент Франции Эмманюэль Макрон, выступая на совещании послов республики.

Президент Франции отметил, что «Китай выдвинулся в первый ряд, а Россия добивается большего успеха в своей стратегии».

Также Макрон заявил, что Франции необходимо глубоко переосмыслить и построить новые отношения с Россией.



Глава МИД Индии заявил о завершении эпохи мирового доминирования США

«Мы понимаем, что сегодня меняется положение США в мире. Раньше эта страна думала, что может доминировать везде, а сегодня таких возможностей нет. США сами это признают. Возникает большее число игроков, которые начинают влиять на международную политику и друг на друга», — цитирует его ТАСС.

Соответствующее заявление он сделал во время выступления на площадке международного дискуссионного клуба «Валдай».



Экс-глава ФРБ Нью-Йорка назвал переизбрание Трампа «угрозой для экономики США и всего мира»

заявил о том, что развязанная Трампом торговая война – «это рукотворная экономическая катастрофа и он должен ответить за свои действия».

Дадли занимал пост президента Федерального резервного банка Нью-Йорка в 2009–2018 гг. – наиболее влиятельного из 12 ФРБ в составе Федеральной резервной системы, а также был вице-председателем Федерального комитета по открытому рынку (FOMC) ФРС. В апреле 2019 г. он уже выступал с критикой в адрес Трампа, как отмечал портал «Вести.Экономика».

Основания для критики Трампа есть как у бывшего, так и у действующего руководства ФРС. В частности, Джанет Йеллен, возглавлявшая американский ЦБ с 2014 г., стала первым председателем ФРС, чья кандидатура не была одобрена на второй срок президентом США и была вынуждена объявить об отставке в 2018 г. Трамп регулярно выступает с критикой в адрес действующего председателя ФРС Джерома Пауэлла, сравнивая его с председателем КНР Си Цзиньпином как «наибольшим врагом США».

Однако новые комментарии бывшего главы ФРБ Нью-Йорка являются беспрецедентными в современной истории взаимоотношений ФРС и президентов США. Заявления с призывами о бойкоте экономического курса руководства стран, для того чтобы не допустить их переизбрания, были бы явным примером вмешательства в выборы, несмотря на явно оголтелое употребление данного термина в последние годы. Тем не менее экс-чиновник фактически призывает ФРС сделать выбор не в пользу Трампа.

Уильям Дадли призывает ФРС не снижать процентные ставки под давлением президента США «и дать понять Трампу, что он рискует проиграть президентские выборы». В своей статье в Bloomberg он прямо заявляет о том, что ФРС «не может оставаться вне политики», тем самым призывая действующее руководство подумать над тем, какую роль ФРС может сыграть на следующих президентских выборах в США.

«Торговая война президента США Дональда Трампа с Китаем продолжает подрывать уверенность компаний и потребителей, ухудшая экономические ожидания. Эта рукотворная катастрофа, происходящая у нас на глазах, представляет дилемму для Федеральной резервной системы: должна ли ФРС сгладить ущерб, приняв стимулирующие меры, или отказаться от участия в этом? Если конечной целью является здоровая экономика, то ФРС должна серьезно подумать над вторым вариантом.

Если торговая война Трампа с Китаем нанесет ущерб перспективам экономики США, то согласно расхожему мнению ФРС нужно ответить соответствующим изменением монетарной политики – в этом случае за счет снижения процентных ставок. Но что если президент США воспримет смягчение политики со стороны ФРС как возможность для дальнейшей торговой войны с Китаем, что увеличит риск рецессии? В этом случае действия центрального банка по смягчению удара могут оказаться непросто неэффективными. Они могут привести к ухудшению ситуации.

Председатель ФРС Джером Пауэлл уже намекал, что он в курсе этой проблемы. На ежегодной конференции ЦБ в Джексон-Хоуле на прошлой неделе он отметил, что монетарная политика „не может стать основой для ведения международной торговли“: „Я расцениваю это как скрытый намек на торговую войну и как предупреждение о том, что инструменты ФРС не очень хорошо приспособлены для минимизации ущерба.

Однако ФРС может пойти намного дальше. Чиновники могут открыто сказать, что центральный банк не будет спасать администрацию, которая принимает плохие решения в торговой политике, дав ясно понять, что Трамп понесет ответственность за последствия своих действий.

Я понимаю и поддерживаю желание чиновников ФРС оставаться вне политики. Но это невозможно из-за продолжающихся атак Трампа на Пауэлла и на организацию. Чиновникам центрального банка необходимо сделать выбор: позволить администрации Трампа продолжать этот катастрофический курс по эскалации торговой войны или послать явный сигнал о том, что если администрация продолжит данный курс – то за все риски будет расплачиваться президент, а не ФРС – включая риск проигрыша следующих [президентских] выборов.

Можно даже привести доводы в пользу того, что выборы сами по себе находятся в сфере интересов ФРС. В конечном счете переизбрание Трампа, возможно, представляет угрозу для экономики США и мировой экономики, для независимости ФРС и для возможности достижения целей по занятости и инфляции. Если целью монетарной политики является достижение наилучшего экономического результата в долгосрочной перспективе, тогда чиновники ФРС должны подумать о том, как их решения могут повлиять на политическую ситуацию в 2020 г.“.

За несколько дней до публикации статьи экс-главы ФРБ Нью-Йорка с несколько более завуалированной критикой в адрес Трампа выступил еще один бывший чиновник ФРС. В интервью порталу MarketWatch на полях форума в Джексон-Хоуле профессор экономики Принстонского университета Алан Блайндер, занимавший должность вице-президента ФРС в 1994-1996 гг., сравнил влияние торговой войны с Китаем на американскую экономику с нефтяным эмбарго, примененным ОПЕК против США в 1973-1974 гг. По словам Блайндера, торговая война с КНР – это „стагфляционный шок“ для экономики США.

Если ФРС в дальнейшем действительно примет решение „не помогать“ 45-му президенту США в торговой войне с Китаем смягчением монетарной политики, он может попытаться обратить данное сопротивление американского ЦБ в свою пользу, продолжая упирать на свои усилия по „возвращению величия Америки“, которому якобы пытается помешать Федеральная резервная система США.

Вполне вероятно, что Трампу удастся заработать определенные политические очки в преддверии президентских выборов, которые пройдут в США осенью следующего года, изображая жертву непреклонности или, как он начинает намекать, „предательства“ ФРС, даже в условиях потенциального резкого замедления американской экономики из-за торговой войны.

В списке успешности 100 крупнейших экономик мира (по ППС) Россия пробивает новое дно. Россия занимает 92 место из 100 по накопленному реальному экономическому росту с 2013 года по 2018 в соответствии с моими расчетами и первичными данными от МВФ. Всего 1.2% роста экономики за 5 лет. На самом деле тут есть нюансы.

Росстат в 1 квартале 2017 изменил методику расчета ВВП, значительно повысив ВВП как бы на цифрах. До пересмотра методики расчета в 2015 экономика России упала почти на 3.8%, а в 2016 на 0.7%, т.е. накопленное падение 4.5%. По новым данным падение на 2.5% и 0.2% соответственно. Таким образом, за пару лет минус 2.8% против 4.5% ранее или бесплатные с потолка 1.9% роста экономики. Другими словами, в старой методике никакого роста на 1.2% за 5 лет нет. Ну ладно, хрен с ними.

Еще момент. Санкции США обеспечили чистый положительный вклад в экономику России за 5 лет примерно на уровне 5%. Я это подчеркиваю, чистый положительный вклад в экономику России, а не как некоторые идиоты считают, что санкции депревируют Россию. 90% преимущества или более 4.5% — это заглушенный импорт через падение покупательской способности рубля и доходов населения (улучшает сальдо торгового баланса и положительно влияет на ВВП), сверх доходы девальвационного эффекта, бенефициарами которого стали нефтегаз и металлурги, ну и существенное ограничение оттока капитала. Если бы все функционировало в формате 2008-2009, а курс рубля был ниже 45, то накопленное падение могло достигнуть 9.5-10% за пару лет (без пересмотра методики расчета ВВП). Встречные санкции США и так называемый «сырный или помидорный эффект» это около полу процента от ВВП в плюс. Поэтому все могло быть и хуже!

На 100 из 100 месте Венесуэла, которая сократилась едва ли не в три раза, на 98 месте Украина с падением на 8.3% за 5 лет. Ниже России также Аргентина, Бразилия, Ангола и Кувейт. Турция, к слову на 19 месте в мире (в топе) с ростом в 28% за 5 лет! И это при горячей войне на границе, политической нестабильности и попытки госпереворота.

Вы думаете, что за 10 лет что-то лучше?

Типа 2013 неудобный отсчет, потому что псевдосанкции и все дела. Ну и здесь днище. 87 место и 8.1% роста экономики за 10 лет. На последнем месте предсказуемо Венесуэла, на 99 месте Греция (минус 24%) на 98 месте Украина с минус 17.5%.

Для сравнения, Китай +115%, Индия +104%, Вьетнам +80%, Филиппины 76%, Индонезия 70%, Турция 67%, Малайзия 59% и даже Саудовская Аравия +36%
На самом деле дно, которое пробивает Россия видно не только по азиатским монстрам. Даже если сравнить страны СНГ и СЭВ, то принципиальной разницы в картине нет. Польша за 10 лет +39% и 21% за 5 лет, яблочные санкции на которую, по версии госпропаганды РФ должны были уничтожить поляков. Не уничтожили. Даже вечно стагнирующая Румыния без сырья и технологий как то умудрилась +22 и +25% выдать. Болгария, которая исчезнет по версии госпропаганды, если лишится транзита газа и российских туристов — показала 17% роста. Как-то не исчезла. Даже вечно умирающие прибалты ощутимо успешнее России. Полностью зависимая от России (по версии госпропаганды) Белоруссия и то +19% за 10 лет и это с целой чередой девальваций и галопирующей инфляцией. Казахстан с схожей структурой экономики и полной зависимостью от сырья в 1.5 раза вырос за 10 лет и на 15% за 5 лет.



Хуже России, как вы догадались только Украина! ))

Собственно, это приговор. Более, чем красноречивая демонстрация полной, всеобъемлющей и всепоглощающей недееспособности государственного аппарата в решении экономических проблем. Удручает и оцепенеет то, что они отказались от каких-либо преобразований и изменений. Их все устраивает. Они всем довольны. Занавес.

Автор спайдел.

Агентство Fitch Ratings предупредило о том, что глобальные рынки облигаций вот-вот испытают серьезный шок, поскольку Федеральный Резерв США ударяет по тормозам, чтобы предотвратить, перегрев экономики. Все это влечет за собой серьезные последствия для завышенных цен активов во всем мире.

Брайан Култон, главный экономист Fitch, сказал, что инвесторы недооценили решимость Федрезерва дренировать излишнюю ликвидность, чтобы не выпускать из бутылки джина инфляции на волю. Мировая монетарная сверхдержава больше не может ждать, так как фискальный стимул администрации Trump подталкивает рост экономики, находящейся в последней стадии цикла.

“Когда вы слушаете, что говорит председатель Федрезерва Джей Пауэлл, вам следует ему верить. Мы думаем, что к концу следующего года будет еще четыре раунда повышения ставок, и рынки еще не осознали это”, — сказал он Daily Telegraph.

Г-н Култон предупредил о “гигантском всасывающем звуке”, поскольку центральные банки G4 резко переключаются с количественного смягчения на количественное ужесточение.

Начиная с 2009 года, Федрезерв, Европейский Центральный Банк, Банк Японии и Банк Англии все вместе ежегодно вливали в глобальную финансовую систему в среднем $1,2 трлн., искажая работу кредитных рынков и рынков акций.

Чистый стимул достиг своего максимума в $1,7 трлн. в 2016 году, а в этом году его размер быстро сокращается. В 2019 году он сократится до минус $500 млрд., поскольку ЕЦБ прекратит покупки облигаций, а Федрезерв будет сокращать свой портфель на $50 млрд. в месяц. “Приближается шок”, — сказал Г-н Култон.

Доходности 10-летних казначейских облигаций правительства США выросли до семилетнего максимума в 3,22% в четверг после того, как г-н Пауэлл сказал, что экономика США несется вверх на всех цилиндрах и сделал ястребиные комментарии по поводу будущей траектории процентных ставок. “Мы можем выйти за нейтральную точку. Но на данный момент нам предстоит еще длинный путь до этой точки”, — сказал он.

Pepperston Group завила, что всплески доходностей, которые наблюдались в последние дни, являются “очень редким явлением” для рынка казначейских облигаций США. Заражение мгновенно распространилось через всю глобальную финансовую систему. Доходности немецких бундов выросли, как выросли и доходности длинных облигаций правительства Японии, при этом рынки корпоративного кредита также попали под удар.

Язык г-на Пауэлла предполагает, что руководители Федрезерва опасаются, что они могут “отстать от кривой”, и им придется наращивать темпы ужесточения. Индекс ISM в сфере услуг вырос до рекордной отметки в 61,6 пунктов в сентябре.

Кристин Лагард, управляющий директор Международного Валютного Фонда, заявила, что растущие доходности являются “пробуждающим сигналом” для компаний с избыточным левериджем и стран, зависящим от постоянного притока иностранных денег.

По ее словам, с прошлого финансового кризиса глобальный долг вырос на 60% и достиг отметки $182 трлн., и эта долговая пирамида, скорее всего, будет протестирована на прочность. “Климат глобальной экономики начинает меняться”, — сказала она.

Доходности облигаций американского правительства быстро растут по “все кривой”. Это означает, что “реальные” доходности внезапно устремились вверх. Это создает угрозу для погрязших в долгах “зомби-компаний”, которые до сих пор были защищены QE и отрицательными реальными ставками, игравшими роль субсидий.

“Это может быть проблемой для периферии еврозоны и для более слабых развивающихся рынков. За последние несколько лет центральные банки очень сильно сузили спреды, и теперь все идет в обратном направлении”, — сказал г-н Култон.

Сочетание укрепляющегося доллара и роста ставок в США особенно болезненно для тех стран Азии, Латинской Америки и Африки, которые в значительной степени зависят от долларового долга.

Индекс Развивающихся Рынков (EEM), рассчитываемый Morgan Stanley, в четверг упал на 2,7%, при этом основные движения наблюдались в Турции, Аргентине, Южной Африке и Индии. Этот индекс растерял весь свой прирост за последние 17 месяцев.

Доходности 10-летних казначейских облигаций правительства США считаются бенчмарком цены глобальных денег, и поскольку они направляются вверх, никто не знает, где находится болевой порог для финансовых активов.

Боб Баур из Principal Global сказал, что на отметке 3,5% рынки акций подвергнутся опасности. “Это будет реальной проблемой для фондовых рынков”.

Билл Гросс, “облигационный король” из фонда Janus Henderson, сказал, что взаимодействие сложных глобальных сил подталкивает доходности вверх.

Изменения, происходящие в так называемом “кросс-валютном базисном свопе”, увеличивают стоимость валютного хеджирования для европейских и японских инвесторов, которые держат на своих балансах облигации американского правительства.

Для них все это делает репатриацию денег более привлекательной опцией, по крайней мере, до тех пор, пока долг США не предложит лучшую доходность. “Европейские и японские покупатели были вытеснены ценой из рынка”, — написал он в Твиттере.

Г-н Култон сказал, что сокращение покупок облигаций со стороны ЕЦБ теперь оказывает на рынок дополнительное давление.

Большая часть европейского QE просочилась на рынки долговых обязательств США, удерживая доходности американских облигаций внизу. Вскоре этот поток будет полностью отключен. Американцам придется платить более высокую цену, чтобы финансировать дефицит г-на Трампа и удовлетворять его привычку жить в долг.

Абсолютно непонятно, как японские страховщики, располагающими активами на сумму $3,4 трлн., отреагируют на более высокие затраты по хеджированию. Эта индустрия является глобальным колоссом, способным создавать эффект цунами в мировой финансовой системе, хотя то, что происходит в ней, отслеживается только специалистами.

Даниэль Сорид из Citigroup сказал, что доходности по 30-летним облигациям японского правительства приближаются к отметке 1%. Преодоление этого порога может вызвать серьезный сдвиг в поведении японских финансовых учреждений, и, возможно, они скорректируют свои портфели до нового финансового года, который начнется в марте.

Ясно, что эпоха легких заимствований закончилась во всем мире. Мы должны будем жить по средствам.

www.telegraph.co.uk/business/2018/10/04/fitch-braces-global-bond-storm-fed-breathes-fire/

Отчет о занятости, вышедший сегодня утром, оказался лучше, чем ожидали эксперты, и он в сочетании с новостью о резком увеличении минимальной заработной платы в компании Amazon до $15 в час дал основания ожидать увеличения заработных плат в американской экономике в будущем.

Рынок облигаций отреагировал на эти новости, как ему и положено, когда он видит перспективу роста инфляции заработных плат: доходности десятилетних трежерис достигли самых высоких значений за 5 лет.

Это хорошая новость для сберегателей и пенсионеров, которые наконец смогут получить достойный доход от своих инвестиций. Но эта динамика несет угрозу посеять хаос в финансовой системе, леверидж в которой достиг такого беспрецедентного масштаба, что возвращающиеся к своим нормальным историческим значениям процентные ставки начинают представлять собой смертельную угрозу.

Чтобы понять, как это работает, посмотрите на то, как быстро растет долг федерального правительства и сопутствующие расходы по его обслуживанию.

Обратите внимание на следующие моменты:

В истории США были продолжительные периоды времени, в которых процентные расходы не увеличивались. В 1990-х годах это объяснялось главным образом из-за профицитов бюджета, вызванных увеличением бюджетных доходов от роста сборов налога на прирост капитала на фоне раздувания пузыря дот-комов. В результате Вашингтон получил возможность на несколько лет свести заимствования к минимуму. Но снижение процентных расходов в период между 2007 и 2014 годами — в то время, когда дефицит бюджета приближался к $1 трлн. в год — объяснялось тем, что Федрезерв снизил процентные ставки до уровней, которые не наблюдались со времен Великой Депрессии. Этот кажущийся бесплатным обед привел многих представителей политического/кейнсианского класса к выводу о том, что они изобрели вечный двигатель: все что нужно – это снижать ставки каждый год, и тогда заимствования станут по сути бесплатными.

Недавний 25-процентный прирост процентных расходов всего за три года превышает процентное увеличение государственного долга, поскольку процентные ставки росли одновременно с ростом долга федерального правительства. Таким образом, США в настоящий момент принимают на себя двойной удар со стороны растущего госдолга, который к тому же становится более дорогим в обслуживании.
Теперь в полный рост встает реальная проблема. Поскольку краткосрочная задолженность правительства рефинансируется по все более высоким процентным ставкам, расходы по обслуживанию госдолга будут расти еще быстрее. При нынешних темпах заимствований в течение трех лет федеральный долг США достигнет отметки $25 трлн. Средняя процентная ставка по долгу на отметке 4% — что ниже исторической нормы, и при том что этот уровень легко достижим, если текущие тенденции продолжатся, — будет означать, что ежегодные процентные расходы правительства будут составлять $1 трлн. Проценты будут составлять крупнейшую статью бюджетных расходов, в результате чего дефицит бюджета станет еще больше, а значит и увеличится скорость прироста госдолга. И тогда вечный двигатель начнет работать в обратном направлении.

Чтобы понять, что это означает для экономики США, просто посмотрите на страны, которые зашли немного дальше по этому пути. Как только “растущие процентные расходы приводят к росту дефицита бюджета, что ведет к росту процентных расходов”, ситуация становится предельно понятной: исправить ничего нельзя, можно только выбрать вид кризиса. Аргентина только что повысила официальную ставку кредитования до 60% в попытке стабилизировать свою обваливающуюся валюту. Но сколько компаний может рефинансировать свои долги по такой ставке? Не много. Поэтому крах экономики этой страны практически неизбежен.

Тем временем Турция, похоже, пытается с помощью разговоров выбраться из подобного бардака, но пока безуспешно.

Вера в то, что США имеет иммунитет к упомянутым базовым математическим истинам в скором времени будет подвергнута испытанию. В итоге с почти стопроцентной вероятностью мы выясним, что законы финансов распространяются на всех, в том числе и на сверхдержавы.

“Мы ничему не научились” – инвестор-миллиардер Стэнли Друкенмиллер говорит, что следующий финансовый кризис, возможно, будет хуже прежнего, и объясняет, как он может произойти

Инвестор-миллиардер Стэнли Друкенмиллер, который ранее управлял деньгами Джорджа Сороса, затем управлял собственным хедж-фондом, а теперь руководит семейным офисом, говорит, что к настоящему моменту созрели все условия для финансового кризиса, который может оказаться таким масштабным, что прошлый кризис померкнет на его фоне.

В эксклюзивном интервью RealVision, которое посмотрел Business Insider, Друкенмиллер рассказывает о том, что, по его мнению, может привести к следующему кризису.

Друкенмиллер также касается широкого круга других тем, а именно: влияния на рынки со стороны пассивного инвестирования, Федерального резерва, торговой войны и различных инвестиционных философий.
Стэнли Друкенмиллер сказал, что период исторически низких процентных ставок подошел к концу.

По его мнению, эти ставки заразили финансовые рынки и привели к непомерному росту долгов. Более всего он беспокоится о том, что неизбежно наступит час расплаты, поскольку глобальные центральные банки делают заимствования более дорогими.

Об этом инвестор-миллиардер заявил во время своего недавнего интервью RealVision.com. В качестве интервьюера выступил Кирилл Соколов, основатель и управляющий 13D Global Strategy & Research.

Бывший ведущий менеджер Quantum Fund Джорджа Сороса, Друкенмиллер, позднее управлял $12 млрд., будучи председателем и президентом компании Duquesne Capital Management. Теперь он управляет своими деньгами посредством семейного офиса.

Главный посыл Друкенмиллера заключается в том, что после десяти лет мягких условий на рынках кредитования глобальные инвесторы испытают шок от более жестких монетарных условий. Как только бесконечные поставки дешевых денег, которые наводнили глобальные рынки, начнут иссякать, коллапс рынков станет вопросом времени.

“Теперь, когда денежно-кредитная политика ужесточается, мы находимся на той стадии цикла, когда взрываются бомбы”, — сказал Друкенмиллер Соколову. “Мое предположение заключается в том, что один из таких раундов повышений ставок — я не знаю, какой из них — может спровоцировать это”.

Что Друкенмиллер знает наверняка, так это то, что процесс сокращения ликвидности запустит кризис. Его слова отражают настроения экспертов Уолл-стрит, которые говорят о том же уже в течение нескольких месяцев, при этом общая идея заключается в том, что рынки устремятся вниз, как только денежный поток, к которому инвесторы очень сильно привыкли, начнет уменьшаться.

Друкенмиллер утверждает, что в случае наступления глобального финансового кризиса самый большой удар может прийтись по развивающимся рынкам. По ходу текущего цикла “не было более отъявленного реципиента бесплатных денег”, чем развивающиеся рынки, он уже видит “возможное заражение”, которое может распространиться и на развитые рынки.

“Это будет сокращение ликвидности, которое вызывает все это”, — сказал Друкенмиллер. “И, честно говоря, это все уже сработало на развивающихся рынках. И это то, откуда это все всегда начинается”.

В конечном счете, это токсичное сочетание факторов может привести к глобальному кризису, по сравнению с которым кризис десятилетней давности померкнет на его фоне, говорит Друкенмиллер. В конце концов, прошлый кризис случился из-за чрезмерно рискованного поведения инвесторов и из-за неустойчиво большого размера левериджа. И теперь, как мы знаем, зловеще схожие условия сложились сегодня.

“Интуитивно, вы можете прийти к выводу, что у нас будет финансовый кризис, который окажется более масштабным, чем прежний, потому что все, что они сделали – это утроили свои усилия, направленные на ухудшение всего того, что, на мой взгляд, и привело к предыдущему кризису”, — сказал он. “Кажется, мы что-то выносили из каждого кризиса, но из последнего мы ничему не научились”.

Если вы думаете над тем, чтобы проигнорировать предупреждения Друкенмиллера, учтите его почти беспрецедентный послужной список за последние 30 лет. В течение этого периода он преумножал деньги в среднем на 30% в год, и у него ни разу не было года в минус. Из 120 кварталов только в пяти он показывал убытки.

Так что действуйте против Друкенмиллера на свой страх и риск. В то же время, наслаждайтесь некоторыми отрывками из остальной части его продолжительного разговора с Соколовым:

Почему этот год оказался для него тяжелым по его стандартам

“Я — может быть, потому, что у меня медвежий уклон – набросал для себя что-то типа сценария, согласно которому первая половина года будет нормальной, но затем к июлю-августу вы начнете делать поправку на сокращение баланса. Я просто не видел, как эти темпы изменения баланса не будут проблемой для рынков акций, что должно было найти отражение в коэффициентах P/E”.

“Мы находимся на пике валюаций по любым метрикам, на какие бы вы не посмотрели, если не брать в учет процентные ставки. И, по крайней мере, в течение двух или трех месяцев я очень ошибался”.

Почему алгоритмы очень сильно мешают ему

“Эти алгоритмы покончили с цикличностью на рынках и стали очень запутывать меня. И когда вы забираете ценовые движения на новостях у тех, кто использовал новости в качестве ориентира о движении цен как свой основной дисциплинарный инструмент в течение 35 лет, то становится сложно, очень сложно. Я не знаю, к чему все это может привести”.

“Многие из этих алгоритмов, по-видимому, построены на моделях, использующих стандартные отклонения. Поэтому, когда вы думаете, что вы должны навалиться и увеличить позицию, их модели, должно быть, говорят им, что вы находитесь в трех стандартных отклонениях от того, где вам полагается быть. Они приходят с этими широко распространёнными программами, которые идут против начала тренда”.

Что бы он сделал, если бы руководил Федрезервом

“Я бы повышал ставки на каждом заседании так долго, насколько было бы возможно. И в тот момент, когда возникли бы серьезные нарушения работы рынков, я бы отступил”.

“У нас есть эта огромная долговая проблема. Если мы не нормализуем политику, эта проблема лишь вырастет в размере, и последствия будут еще более разрушительными. И, к сожалению, нам предстоит иметь дело с гораздо большей проблемой, чем она могла бы быть, если бы мы нормализовали политику четыре или пять лет назад”.

Почему подход Трампа к торговле ошибочен

“Вероятно, самая разрушительная вещь, которую Трамп сделал в мировой торговой системе, — это дал понять, насколько мощным оружием является банковская система США и насколько мощными являются санкции”.

“Да, вы должны использовать это оружие время от времени, но, когда вы начинаете просто стрелять во все стороны, а теперь вы стреляете в Канаду, в Европу, здесь и там, это очень сильно отличается от стрельбы по Ирану или России”.

“Он похож на маленького ребенка, который нашел водяной пистолет, и он просто бегает с ним повсюду. И самая большая опасность, которую я вижу, — это потерять доверие в то, что Америка – это хорошо”.

www.businessinsider.com/stanley-druckenmiller-next-financial-crisis-scenario-could-be-bigger-than-last-2018-9

Годы назад, когда аналитики придумали термин “глобалист”, приверженцам экономической свободы сразу же стало ясно, кого они называют таким именем. В те годы движение, выступающее за маленькое правительство и истинные свободные рынки, и отстаивающее принцип ненападения, не было массовым, но оно росло. В наши дни трудно определить, сколько вообще существует либертарианских групп, и знают ли представители этих групп, что представляет собой маленькое правительство и что такое принцип ненападения, не говоря уже о том, понимают ли они, что делает глобалиста “глобалистом”.

В последнее время появилось много новых людей, которые заявляют о своем стремлении к свободе, и многие из этих людей, похоже, полагают, что “MAGA” (Сделать Америку вновь великой) — это вершина философии либертарианского движения. Но MAGA не являет собой нечего существенного. Сделать Америку вновь великой — это не план, это просто цель. Или даже еще меньше: это просто броская фраза. Без конкретных планов достичь этой цели уж точно не получится.

Не сомневайтесь, у глобалистов есть конкретные планы, некоторые из них простые, некоторые — довольно сложные. Но кто такие “глобалисты”? В этом нет никакой тайны: любой человек или институт, который пропагандирует философию глобальной централизации экономической или политической власти в руках избранных, вероятно, является глобалистом.

У иерархии глобалистов нет определенной национальности, нет принадлежности к той или иной этнической или религиозной группе. Глобалистами становятся люди из разных частей мира и из самых различных сфер деятельности. У них есть свои частные клубы, такие как Бильдербергская группа и Богемский Клуб. У них также есть свои собственные институциональные структуры, такие как Совет по Международным Отношениям, Трехсторонняя Комиссия, Тавистокский институт человеческих отношений, Международный Валютный Фонд, Банк Международных Расчетов и т. д. Но вся эта информация лишь отвлекает и задает неправильное направление для понимания происходящего.

В основе организации глобалистов лежит их стремление к полной власти, сформированное из-за предельной степени нарциссизма и социопатии, основанное на наивном представлении о том, что они сами смогут стать божествами.

Наблюдатель может предположить, что глобалисты никогда не будут сдерживать себя такими понятиями, как “правила этикета”, что хаос является их единственной стратегией. Однако это не совсем точно. По моим наблюдениям, складывается впечатление, что они следуют некоторым правилам. Одно из этих правил, по-видимому, таково: по какой-то причине глобалисты охотно и открыто раскрывают свои намерения и рассказывают населению о будущих результатах их деятельности еще до того, как они начинают реализацию своих планов, и задолго до достижения желаемых результатов.

Такое положение вещей может быть объяснено различными причинами. Возможно, это метод выразить торжество своей власти. Или, будучи конченными нарциссами, они психологически привыкли намекать на преступления, которые они планируют совершить, а затем рассматривают наше отсутствие реакции как “разрешение” идти вперед. Моя теория — это сочетание и того, и другого. Кроме того, раскрытие плана и последующая его реализация без сопротивления дают этому плану еще большую силу, чем если бы он был тайным.

В конечном итоге глобалисты стремятся, чтобы население приняло их власть и подчинилось ей. Они не хотят руководить, находясь в тени. Это нарциссы. Им не нравится прятаться.

Каковы примеры такого поведения?

В 2007 году Банк Международных Расчетов выступил с публичным “предупреждением” о том, что мягкая денежно-кредитная политика, проводимая центральными банками, создала опасный кредитный пузырь, который приведет к глобальной Великой Депрессии. Конечно, будучи “центральным банком всех центральных банков” и модератором монетарной политики глобальных монетарных регуляторов, БМР сам посодействовал созданию такого кризиса. Спустя несколько месяцев после этого заявления произошел крах, последствия которого мы ощущаем на себе сегодня.

В январе 2017 года глобалист Джордж Сорос “предсказал”, что Дональд Трамп использует свое должностное положение, чтобы начать торговую войну с Китаем, и эта торговая война сблизит Европу и Китай, сделав их политическими и экономическими союзниками, при этом влияние США в мире ослабнет. В этом году США действительно вступили в торговую войну с Китаем, а Пекин и правительства главных стран ЕС, таких как Германия, действительно устанавливают гораздо более тесные связи, чем когда-либо прежде.

Нам еще только предстоит увидеть, “ослабнет” ли влияние США в мире. Учитывая большое количество представителей больших банков, блуждающих по залам Белого Дома, я думаю, что они смогут сделать предсказания Сороса реальностью с помощью Трампа или без нее. Глобалисты занимаются саботажем изнутри, вызывая катастрофы, оказывающиеся в результате точно такими, какими они их и предсказали, затем они избегают ответственности за совершенное, поскольку вина возлагается на выбранных заранее козлов отпущения, например, на “популистов”.

Глобалисты по сей день не изменяют своей привычке открыто рассказывать о готовящихся преступлениях. Только в прошлом году МВФ, БМР, ВТО, а также многочисленные отдельные персонажи выступили с предупреждением относительно того, что вот-вот должно произойти в сфере экономики и геополитики.

МВФ предупреждает, что напряженность в сфере торговли угрожает подорвать экономическое доверие и глобальный экономический рост, при этом глобалисты, заполонившие это учреждение, несут ложный нарратив, что мир находится в стадии “экономического восстановления”. Правда заключается в том, что мы так и не сумели оправится от краха 2008 года, и что все подобие экономического восстановления было сфабриковано с помощью стимулов центральных банков – тех стимулов, которые сейчас отзываются всеми глобальными монетарными регуляторами.

В конце 2017 года Банк Международных Расчетов предупредил, что экономика “перегревается”, и что эта тенденция имеет опасное сходство с условиями, созданными перед кредитным крахом 2008 года. Внезапно термин “стагфляция” (угроза, о которой аналитики, подобные мне, предупреждали в течение многих лет) стал широко обсуждаться в центральных средствах массовой информации. К тому же центральные банки используют угрозу инфляционного давления как предлог для продолжения повышения процентных ставок и сокращения своих балансов. То есть они делают то, что, как им хорошо известно, вызовет следующий крах фондового рынка.

Новый руководитель Федерального Резерва Джером Пауэлл недвусмысленно предупредил об этой опасности еще в 2012 году, о чем стало известно из недавно опубликованной расшифровке заседания Федрезерва. И все же он все равно идет по этому пути. Если это не доказывает двуличный характер Федерального Резерва как предиктора того самого кризиса, который он сам и создает, я не знаю, какие могут еще существовать доказательства.

Глобалисты, предсказывая кризис, забывают упомянуть о том, что центральные банки, которые находятся под их контролем, создают те самые условия, при которых крах становится неизбежностью. Дело в том, что глобалисты с удовольствием расскажут вам заранее о том, что должно произойти, но они никогда не поведают вам правду, почему этому суждено случиться.

Вполне вероятно, что в дополнение к причинам, которые уже обсуждались, эти элитисты с радостью признаются в своих схемах, потому что считают, что в любом случае никто не может им помешать. Хотя на данном этапе предотвращение экономической катастрофы уже невозможно, конечный результат может быть разным.

Как всегда, основное решение заключается в том, чтобы не впасть в зависимость от системы, и, если глобалисты пытаются сделать вас зависимыми, тогда вам следует быть готовыми избавиться от них. Децентрализованные локальные экономики – вот ответ на кризис. Если глобалисты хотят отказать нам во владении средствами производства, мы должны научиться производить необходимые товары сами. Если глобалисты хотят, чтобы мы зависели от ресурсов, поставляемых по их международным цепочкам, тогда мы должны развивать наши собственные цепочки поставок и нашу собственную ресурсную базу на местном уровне.

Что касается финансовой безопасности, то ответ также ясен: центральные банки в таких странах, как Китай и Россия, накапливают драгоценные металлы с беспрецедентной скоростью. И в этом случае глобалистские институты, контролируемые БМР, снова рассказывают нам о том, что именно должно произойти. Когда экономика США войдет в крутое пике, и зародится стагфляция, крупные игроки будут переходить в золото и в какой-то степени в серебро. Обычному человеку стоит также вложить некоторый процент своих сбережений в эти драгоценные металлы.

С наличием осязаемых ценностей, подкрепленных стабильностью локализованного обмена товарами, любая община сможет выдержать бурю финансового кризиса. Без этих вещей вероятность выживания гораздо меньше. Сами деспоты, у которых есть возможность вызвать экономический коллапс, говорят о том, что этот коллапс произойдет. Пришло время серьезно отнестись к этому вопросу и подготовиться соответствующим образом.

Источник: alt-market.com/articles/3469-globalists-are-telling-us-exactly-what-disasters-theyre-planning-for-the-economy

В честь дня энергетика — вот свежая полезная информация.



Продолжается цепочка зловещих антирекордов по обнаружению новых запасов нефти. По оценке Rystad Energy (пока неофициальная, но достаточно компетентная) в этом году новых запасов найдено менее чем на жалкие 7 миллиардов баррелей (лишь 7-8% от мирового потребления). Это антирекорд за 80 лет — с 1940-х, то есть со времен дикого хаоса второй мировой, когда многим было просто не до инвестиций в разведку.

Вместе с газом коэффициент нахождения замещающих объемов в едином эквиваленте составил всего 11%. Для сравнения — даже на высоких в ценах в 2012 коэффициент был крайне мал (50%), а 2006 был последним годом когда было найдено больше, чем сожрано.

В общем, нефтегазовая отрасль в режиме каннибализации. Как и писали ранее, нынешняя цена долгосрочно несовместима с воспроизводством добычи, а ту цену, что совместима, фактически обанкротившийся Запад платить не способен. Осталось дожрать остатки и прикрыть лавочку под названием «современная цивилизация».

Конкретно в России, напомню, по официальным прогнозам доказанных запасов лишь на 28 лет, а падение добычи и деградация экономики проектов начнется в 2020.