Торговая стратегия для тех кто задолбался тестить сотни подходов анализа рынка



Новости экономики и бизнеса сегодня




Подкаст. Анализ экономики США на август 2021

Популярное по тегам

Прямой эфир




Форум: обсуждаемое

Может показаться, что центральный банкинг — это своего рода макроэкономическая инженерия — изменение процентной ставки здесь или финансовое регулирование там. Но в это входит и психология. Чтобы добиться сильного роста, люди должны тратить сегодня так, как если бы здоровье завтрашней экономики было обеспечено. Это делает общение критическим. Ранее Джером Пауэлл, председатель Федеральной резервной системы США, проявил признаки способности управлять коллективным доверием. Он откровенен, с обаянием, которое часто ускользает от политиков. Но теперь он сталкивается с действительно запретной средой. И его наследие, и траектория восстановления Америки зависят от того, как он пользуется доверием, которое он заработал.

Когда г-н Пауэлл занял пост председателя в 2018 году, ожидания от него были скромными. Президент Дональд Трамп выбрал его, а не предложил Джанет Йеллен, уважаемому экономисту, второй срок, хотя она умело справилась с этой задачей. Мистер Пауэлл изучал право, а не экономику, и большую часть своей карьеры провел в сфере финансов. Будучи республиканцем, он был назначен в Совет управляющих ФРС Бараком Обамой, предшественником Трампа, в качестве уступки республиканцам в Конгрессе, которые обычно избивали своих кандидатов от демократов.

На самом деле первые годы Пауэлла оказались удивительно хорошими. Экономическая экспансия, которую он унаследовал, растянулась до самой длинной за всю историю. К началу 2020 года уровень безработицы в Америке снизился до 3,5%, самого низкого уровня за полвека. В 2018 году центральный банк начал обзор своих инструментов и коммуникаций, который включал в себя серию публичных мероприятий «Слушатели из ФРС». Они рискуют быть чуть больше, чем пиар-тренинг. Вместо этого они, кажется, произвели значимое впечатление на мистера Пауэлла. Он доверяет им за понимание, часто упоминаемое в его выступлениях, о том, что работники с низкими доходами часто получают выгоду от экономического роста. Таким образом, целенаправленное внимание к низкой инфляции может систематически создавать трудности для домохозяйств рабочего класса.

Трудно быть уверенным, но этот урок, похоже, повлиял на политику. ФРС снизила базовую процентную ставку на 0,75 процентного пункта во второй половине 2019 года, несмотря на предупреждения — некоторые изнутри — о том, что, когда безработица была исторически низкой, а цены на активы высоки, это может вызвать инфляцию или спровоцировать финансовую нестабильность. Оценивая впечатляющие показатели занятости в Америке в ноябре, г-н Пауэлл счел, что «еще есть много возможностей для наращивания этих достижений». Когда разразилась пандемия, он быстро перешел к ограничению ее экономического ущерба. Федеральная резервная система запустила армаду программ кредитования для поддержания функционирования финансовых рынков, быстро снизила свою основную процентную ставку до нуля и купила активы на сумму около 3 трлн долларов, используя вновь созданные деньги. Конгресс также действовал, принимая законы, чтобы помочь в борьбе фирм и домашних хозяйств. Тем не менее, в условиях колеблющихся институтов Америки ФРС г-на Пауэлла временами казался исключительно компетентным.

Характер спада Covid-19 сейчас меняется. Первые шаги к открытию помогли экономике преодолеть некоторые из огромных потерь производства, которые произошли в период с февраля по май. Но ранний отскок маскирует мрачный долгосрочный прогноз. Несмотря на то, что занятость подскочила почти на 5 миллионов в июне, что является поразительным ростом, уровень все еще почти на 15 миллионов ниже, чем в феврале. Число постоянных потерявших работу увеличилось почти на 600 000 человек. Прогнозы стали мрачнее. Новые прогнозы Бюджетного управления Конгресса предполагают, что экономика Америки не вернется к работе на полную мощность до 2028 года. Даже к 2030 году уровень безработицы может быть не ниже, чем когда господин Пауэлл вступил во владение.

Таким образом, г-н Пауэлл оказывается в положении, неудобно схожем с положением г-жи Йеллен и Бена Бернанке, который занимал пост председателя в 2006–14 годах: израсходовать традиционные денежные инструменты так же, как и на долгий период экономической слабости. Как и они, г-н Пауэлл подчеркнул, что необходимы дополнительные финансовые стимулы. Но он, похоже, не спешит пробовать нетрадиционные инструменты политики, такие как установление пределов долгосрочных процентных ставок, снижение краткосрочных ставок ниже нуля или более явное обсуждение пути будущей политики (известной как форвардное руководство). Мистер Пауэлл, кажется, сдержан не потому, что считает, что стоимость таких инструментов перевешивает выгоды, а потому, что считает, что сделал достаточно. «Я бы сказал, что мы считаем, что сегодня денежно-кредитная политика находится в хорошем положении», — отметил он в июне. Нежелание может показаться разумным. Дальнейшее снижение до уже низких процентных ставок в лучшем случае обеспечит умеренное повышение спроса. Логика дальновидного руководства заключается в том, что обещание терпеть инфляцию выше целевой в будущем стимулирует расходы сегодня. Но в краткосрочной перспективе опасность, которую представляет ковид-19, совершенно очевидно является самым серьезным препятствием для быстрого восстановления. ФРС ничего не может с этим поделать.

Однако бездействие рискованнее, чем кажется. ФРС не может легко улучшить ситуацию, пока пандемия бушует, но она может усугубить ситуацию. Без четких указаний центрального банка относительно условий, которые оправдывали бы повышение процентных ставок, ожидания укоренения ставок и медленного восстановления, как и последнее, могли бы укрепиться. Мистер Пауэлл завоевал репутацию чемпиона полной занятости; это могло бы позволить ему взять на себя надежное обязательство сохранять политику приспосабливающейся, даже когда быстрое восстановление разворачивается. Например, он мог бы позаимствовать уловку у Бернанке, который в отставке утверждал, что, когда процентные ставки падают до нуля, центральным банкам следует рассмотреть возможность принятия временной цели по уровню цен, обещая компенсировать любые падения инфляции, которые происходят во время спад и терпимость к временным периодам инфляции выше целевой.

Слишком слабое информирование о политике может привести к более постоянной потере работы, укоренившемуся пессимизму и подрыву авторитета г-на Пауэлла. Мало кто будет винить его, если за очередным разрушительным спадом последует очередное анемичное выздоровление. Но он может просто убедить американцев ожидать чего-то лучшего.



Когда первые современные банкиры поняли, что им удастся удержать только часть золота, которое было у них на руках, то стало понятно что придется отдать в долг остальное. С тех пор в большинстве стран банки доминировали в кредитовании домашних хозяйств и фирм. Америка уже давно была другой. Да, банки сыграли большую роль в экономическом развитии: Джон Пьерпонт Морган был мускулом за железными дорогами, проложенными от побережья к побережью в 1880-х годах, а столетие спустя Ситибанк помогал America Inc расширяться за рубежом, когда началась глобализация. Но рынки капитала также сыграли огромную роль. Сегодня это правдивее, чем когда-либо, что, в свою очередь, помогает объяснить ошеломляющие масштабы реакции Федеральной резервной системы на последний экономический кризис.

Как банки определяются в Америке, со временем изменилось. Между 1933 и 1999 годами коммерческие банки по закону должны были быть отделены от инвестиционных банков, квинтет которых доминировал на американских рынках капитала и регулировался по-разному. Но у всех этих фирм были общие элементы. Они держали лишь часть своих активов в качестве резервов и брали краткосрочные займы для предоставления долгосрочных кредитов или долгосрочных ценных бумаг. Это подвергало их бегам. Экономическая история изобилует надгробиями банков, которые были снесены, когда рынки для неликвидных ценных бумаг захватили, или вкладчики поспешили вывести свои средства.

Большинство из этих кризисов причинили серьезную экономическую боль, не в последнюю очередь фиаско subprime 2007-09. После этого в современном лексиконе вошла фраза «слишком большой, чтобы обанкротиться», и распространенное мнение о том, что левиафаны тянут струны крупнейшей в мире экономики, закрепилось.

Этот портрет чрезвычайно доминирующих и опасных банков преувеличил их важность и сегодня выглядит устаревшим. Банки стали более безопасными, в том числе инвестиционные банки, большинство из которых в настоящее время являются частью крупных банковских конгломератов. И они сталкиваются с новой волной инноваций на рынках капитала, которая изменила секьюритизацию и выпуск долговых обязательств и привела к более прямому кредитованию со стороны других финансовых фирм. В результате, например, корпоративное кредитование банков как доля ввп, стагнировало на уровне около 12%, даже несмотря на то, что они восстановили свои силы, а America Inc потворствовала буму заимствований.

Застой банков и их неприятие риска имели последствия для того, как центральные банки реагируют на кризисы. В 2007-09 Федеральный резерв должен был вмешаться на рынках капитала, но пошел на гораздо большие усилия, чтобы поддержать коммерческие и инвестиционные банки. Однако в начале этого года банки практически не пострадали, поскольку рынки капитала захватили. Вместо того, чтобы выступать в качестве кредитора последней инстанции для банков, ФРС стала маркет-мейкером последней инстанции, вмешиваясь в кредитные рынки с общим размером около 23,5 трлн. Масштабы вмешательства ФРС превосходят любые другие в его истории.

Вы можете проследить постепенный рост американских рынков капитала к 1940-м и 1950-м годам, когда банки денег, собранные финансистами, такими как управляющие взаимными фондами, начали расти. 1980-е годы привели к тому, что компании начали выпускать долговые обязательства, особенно облигационные займы. И произошел бум долгов домохозяйств, которые оказались на рынках капитала — и, следовательно, в руках инвесторов — благодаря новой финансовой технологии секьюритизации или объединения займов в облигации и их продажи. В конечном итоге секьюритизация помогла вызвать крах 2007-09.

Кризис показал, что банки остаются в центре финансовой системы, выступая в качестве дилеров и спекулянтов. Последующие изменения правил вытолкнули их из центра внимания. Законодательство, в том числе Закон Додда-Франка в Америке 2010 года, а также национальные и международные нормативные акты, такие как Базельская система, в совокупности требовали, чтобы банки финансировали себя с большим капиталом, и побуждали их идти на меньший риск. В результате банки в Америке имеют на своих балансах около 2 трлн долларов основного капитала, что почти вдвое больше, чем в 2007 году. Это мясистые 12% активов с поправкой на риск. И что особенно важно, активы банков менее проблематичны. Вес риска, который присваивают им надзорные органы — мера того, насколько привлекательны базовые кредиты и ценные бумаги, — снизился с 70% до менее чем 60% (эти цифры корректируют изменения в определении риска регуляторов за это время).

Многие из этих правил были направлены на то, чтобы укротить инвестиционно-банковскую деятельность, проводимую крупными фирмами, такими как Bank of America и JPMorgan Chase. Поскольку все типы банков столкнулись с более жестким регулированием, последние два крупных автономных инвестиционных банка, Goldman Sachs и Morgan Stanley, также стали похожи на банковские конгломераты. Оба распространились в спокойные районы, которые привлекают больше депозитов, таких как управление капиталом и банковское обслуживание физических лиц.

Регулирование ослабило конкурентное преимущество банков. Тот факт, что они были вертикально интегрированы — они, как правило, выдавали кредиты, контролировали и собирали эти кредиты и держали связанный с ними риск в своих балансах — когда-то давали им преимущество перед инвесторами и фондами, стремящимися получить прибыль только от одного фрагмента транзакции, Это компенсировало тот факт, что они не спешат внедрять технологии. Но теперь банкиры говорят о своих балансах как о «дефицитном» ресурсе.

По мере того, как банки стали избегать рисков, небанковские компании, зачастую разбирающиеся в технологиях, становятся все более активными. «Когда вы регулируете банки и оставляете остальную часть финансовой системы более легкой, возникает регулирующий арбитраж», — говорит Ричард Бернер из Нью-Йоркского университета. «Но технология также способствовала сдвигу, потому что, особенно в последнее десятилетие, она способствовала росту платежей и подобной банковской деятельности за пределами банковской системы».

Заметный сдвиг произошел в остальном мире, где исторически рынки капитала играли меньшую роль. После кризиса они расширились. В 2007 году глобальные небанковские финансовые активы составляли 100 трлн долларов, что эквивалентно 172% ввп и 46% совокупных финансовых активов, согласно данным Совета по финансовой стабильности (FSB), группы регуляторов. Сейчас эти активы, составляющие 183 трлн долларов, составляют 212% ввп, или 49% мировых финансовых активов.

Что считается теневым банком? В Америке банки сейчас легко определить: они принимают вклады физических лиц и регулируются ФРС. Они могут размещать наличные деньги на счетах в центральном банке и брать ссуды непосредственно во времена стресса. Между тем термин теневой банкинг может относиться к ряду финансовых учреждений и видов деятельности. Он включает в себя давно созданные институты, такие как пенсионные, страховые, частные и хедж-фонды, а также более новые, такие как биржевые фонды с фиксированным доходом, которые предоставляют вкладчикам средства для внесения денежных средств, которые затем инвестируются в государственные и корпоративные фонды. облигации.

Отделить деятельность «настоящих» банков от теневых фирм сложнее. Некоторые небанки, такие как частные кредиты, выдают кредиты так же, как банки. И точно так же, как они это делали до финансового кризиса, банки выпускают теневые инструменты, которые размещаются на рынках капитала, такие как ценные бумаги с ипотечным покрытием или связанные корпоративные кредиты. Банки также кредитуют теневые банки. Это была та область, где банковское кредитование выросло по отношению к ввп, и сейчас оно составляет 5% кредитных книг.

Что мы делаем в тени


Распутывать эти сложные взаимосвязи сложно. Но чтобы получить представление о том, как меняется финансовый ландшафт в Америке, просто взгляните на диапазон типичных банковских операций, от простого кредитования домашних хозяйств и фирм до консультационных услуг и создания рынка.

Начните с ипотеки. В 2007 году почти 80% ипотеки были созданы банками; десятилетие спустя более половины были созданы небанками. Крупные игроки включают Quicken Loans, онлайн-кредитора из Мичигана, и LoanDepot, брокера в Калифорнии. И те, и другие рано начали ипотечное кредитование только через Интернет и вложили значительные средства в привлекательные веб-сайты и центры обработки вызовов. Quicken, который готовится к листингу на фондовом рынке, стал крупнейшим создателем ипотечных кредитов в Америке в 2018 году.

Кредитование фирм среднего размера также привлекает новые типы учреждений. Сдвиг отражается тенденциями в индустрии прямых инвестиций ( pe ) за последнее десятилетие или около того. pe раньше финансировал свои заявки на поглощение, используя банковские кредиты или ненужные облигации. Большинство кредитных фондов в магазинах pe были в зачаточном состоянии до кризиса 2007-2009 годов. Сегодня как минимум пятая часть фондов находится под управлением пяти крупнейших фирм pe — Apollo, Ares, Blackstone, Carlyle и kkr.- вкладываются в кредитные активы. В «Аполлоне» около 221 млрд долларов из 260 млрд долларов, которые компания привлекла с 2010 года, предназначены для кредитных вложений. Индустрия частного кредитования в целом накопила кредитные активы на сумму 812 млрд долларов, которыми она управляет. Чтобы дать представление о масштабе, это эквивалентно 14% выпущенных корпоративных облигаций.

Теневые банки также разрабатывают бизнес, который был единственным прерогативой гигантских инвестиционных банков. Это включает в себя консультативные услуги по слияниям и поглощениям, когда новые бутик-фирмы, такие как Evercore и Financial Technology Partners, процветали наряду с такими известными именами, как Lazard, даже для торговли акциями и облигациями. Банки были когда-то доминирующими трейдерами акций и фиксированного дохода. Но структура рынка изменилась, говорит Пол Хэмилл из Citadel Securities, брокер-дилер, учрежденный Кеном Гриффином, основателем Citadel, хедж-фонда.

Фирма является одним из крупнейших трейдеров в Америке. (Когда в прошлом году Slack, служба корпоративного обмена сообщениями, стала общедоступной, она была зарегистрирована непосредственно через Citadel Securities.) Джейн Стрит Капитал, другая небанковская торговая фирма, также добилась успеха в посредничестве на рынках акций.

Citadel Securities расширился и до торговли с фиксированным доходом, отчасти благодаря правилам, которые продвигали ценные бумаги, такие как процентные свопы, на центральные клиринговые платформы, облегчая конкуренцию. Г-н Хэмилл говорит, что есть несколько крупных учреждений, которые ведут полномасштабную казначейскую торговлю; все крупные банки, кроме Citadel Securities. Фирма может подать заявку, чтобы стать основным дилером, то есть учреждением, которое может покупать облигации у правительства и торговать напрямую с ФРС. Это сделало бы это вторым небанком, чтобы получить привилегию: Амхерст Пьерпонт, меньший брокер-дилер, был назначен основным дилером в 2019 году.

То, что у банков есть борьба на руках, ясно. Они менее прибыльны в мире, где они должны иметь низкодоходные безопасные активы и иметь огромные буферы безопасности. По словам Михаэля Спелласи из Accenture, консалтинговой компании, банки получают половину от примерно 1 трлн годового дохода, который получают все мировые фирмы путем посредничества на рынках капитала. Но из 100 миллиардов долларов экономической прибыли, которая учитывает стоимость капитала и другие расходы, они составляют всего 10%.

Для заемщиков и инвесторов продолжающееся влияние рынков капитала и появление новых инновационных фирм привело к усилению конкуренции в финансовой системе. Потенциальные покупатели жилья могут выбрать кредитора, который предлагает лучшие услуги. Средние фирмы, изо всех сил пытающиеся получить доступ к банковским кредитам, могут вместо этого обратиться к множеству недавно отчеканенных частных кредитных фондов.

Что означает сдвиг для риска в системе? Роль, которую банки играют в преобразовании сроков погашения, означает, что они всегда подвергаются риску, ставя под угрозу предоставление кредитов предприятиям и домашним хозяйствам. Является ли эволюция финансовой системы рискованной, зависит от того, насколько банковским является теневой банкинг.

FSB пыталась определить какие финансовые фирмы наиболее восприимчивы к внезапной, банк-подобной ликвидности или платежеспособности панике, и которые представляют собой системный риск для экономики. Пенсионные фонды и страховые компании исключаются, поскольку они сопоставляют свои долгосрочные обязательства с долгосрочными активами. Во всем мире в ходе этой работы было выявлено 51 триллион долларов (или 59% ввп ) в «узких» теневых инвестициях, почти три четверти которых содержатся в инструментах «с функциями, которые делают их подверженными прогонам». Этот показатель быстро вырос с 28 трлн долларов в 2010 году (или 42% ввп ). В конце 2018 года доля Америки в рискованном ведре составила 15,3 трлн. Его коммерческие банки с активами в $ 15,6 трлн.

Продолжение в комментариях.

avatar Пол Гельмер
По словам FSB, к самым рискованным типам теневых банков относятся фонды с фиксированным доходом и фонды денежного рынка, которые являются крупными в Америке; компании, которые предоставляют кредиты и могут зависеть от краткосрочного финансирования, такие как поставщики розничной ипотеки...

17 сентября, впервые за десятилетие, Федеральная резервная система вмешалась в сделки выкупа овернайт, или рынок «репо», где банки и хедж-фонды получают краткосрочное финансирование, обменивая $1 трлн-2 трлн казначейских облигаций на наличные деньги каждый день. После того, как ставка репо выросла до 10%, ставка по федеральным фондам, по которой банки могут брать ссуды друг у друга, поднялась выше цели ФРС. ФРС задумалась, предложив овернайт на сумму 75 млрд долларов, и обе ставки понизились. Но она должна была продолжать кредитование, чтобы остановить их рост снова. В октябре ФЕД заявил, что будет предоставлять кредиты на более длительные периоды, увеличил лимит операций репо «овернайт» как минимум до 120 млрд долларов и начал напрямую покупать краткосрочные казначейские обязательства со скоростью 60 млрд долларов в месяц.

Смятение указывало на неожиданный дефицит ликвидности в финансовой системе. До финансового кризиса ФРС контролировала ставку по федеральным фондам, используя «коридор» с потолком и минимальным уровнем. Банки могли брать кредиты по максимальной ставке, но минимальная ставка была нулевой, то есть наличные в ФРС ничего не заработали. Чтобы удерживать процентные ставки на заданном уровне, ФРС использовала операции «открытого рынка», обменивая казначейские обязательства и денежные средства.

Кризис изменил все. ФРС добавила инвестиционные фонды и дилеров по ценным бумагам в список одобренных заемщиков на рынке репо и, используя количественное смягчение (qe), купила огромное количество долгосрочных казначейских облигаций. Ее баланс увеличился до 4,5 трлн. Держатели казначейских обязательств, в основном банки, оказались с горами наличных. Чтобы сохранить рыночные процентные ставки на целевом уровне, ФРС подняла минимальную ставку. Потолок стал избыточным, как и операции на рынке репо. Правила, призванные избежать очередного накопления, заставили банки держать больше денежных средств и безопасных ликвидных активов, таких как казначейские обязательства.

При старой системе, если бы у коммерческих банков не было денег, количество, которое они искали на рынке репо, увеличилось бы. Когда деньги стали избыточными, ФРС потеряла понимание того, что банки думают о том, сколько денег им нужно держать. Теперь беспорядки на рынке репо дали ответ — и он намного выше, чем ожидал ФРС. В совокупности американские коммерческие банки сейчас держат 1,3 трлн долларов.

Даже этого, кажется, недостаточно. Спрос на наличные деньги растет вместе с экономикой. А спрос со стороны правительства особенно быстро растет из-за дефицита бюджета, который в следующем году достигнет 1 трлн долларов, или 4,7% ВВП. Казначейство поэтому выпускает намного больше векселей и облигаций, которые финансовые фирмы и инвесторы покупают за наличные. Но покупателей становится все меньше, особенно иностранных. Высокие процентные ставки в Америке привели к росту затрат на хеджирование, не позволяя европейским и японским пенсионным фондам покупать казначейские обязательства. С 2017 года доля казначейских обязательств, принадлежащих иностранцам, упала с 40% до 35%.

Это оставило больше для американских покупателей. «Первичные дилеры» — банки, уполномоченные иметь дело с казначейскими обязательствами напрямую с правительством, — несут на себе основную тяжесть этих рыночных сил. Их резервуары казначейства раздулись. В 2017 году они напрямую держали Treasuries на 200 млрд долларов и финансировали позиции на дополнительные 1,5 трлн долларов на рынке репо. К сентябрю этого года эти показатели выросли до 250 млрд долларов и 2 трлн долларов соответственно. Когда в сентябре выросли ставки репо, это произошло потому, что первичные дилеры не могли занять достаточно денег для покрытия своих позиций. Коммерческие банки обычно предоставляют столько наличных денег, сколько нужно первичным дилерам, но по мере того, как их куча наличности сокращается, они все более неохотно делают это.

Обсуждаются три способа предотвращения очередного краха рынка репо. Посткризисное регулирование кассовых активов банков может быть изменено. ФРС может взять на себя обязательство продолжать операции репо. Или он мог купить краткосрочные Treasuries сразу. Все они политически спорны.

Некоторые банкиры говорят, что у них больше денег, чем требуется по закону, потому что они опасаются, что неправильный расчет и необходимость занимать деньги у ФРС нанесут ущерб их репутации. Стивен Мнучин, министр финансов, заявил, что возможно изменить правила таким образом, чтобы увеличить ликвидность без увеличения риска. Но любое изменение вызвало бы серьезный политический перекрестный огонь. 18 октября Элизабет Уоррен, ведущий кандидат в президенты от Демократической партии 2020 года, написала Мнучину, призывая его не ослаблять правила.

До кризиса крупномасштабное кредитование ФРС на рынке репо вызывало небольшое беспокойство. Но теперь, когда более легко регулируемые институты, такие как инвестиционные фонды, также могут брать кредиты, операции рынка репо обязательно должны быть более тщательными. По этой причине, в частности, ФРС хочет, чтобы они были исключением, а не правилом. Он уже согласился с тем, что ему придется снова начать увеличивать свой баланс, покупая краткосрочные казначейские обязательства на сумму 60 млрд долларов в месяц. Критики (ошибочно) утверждают, что это произойдет тайно. Но ФРС надеялась увидеть дальнейшее сокращение баланса, чтобы предоставить ему возможность для маневра в любом будущем кризисе.

Колебания рынка репо выявили не только огромный интерес банков к наличным деньгам, но и непредвиденные последствия посткризисного пруденциального регулирования. Эти колебания и реакция ФРС не обязательно указывают на то, что финансовая система Америки находится под угрозой. То, что ФРС была в тупике, вызывает гораздо большее беспокойство.

Пока самое лучшее видео что я видел на тему последних собвтий, о которых каждый трейдер должен знать.
PS Я понимаю что сейчас мало кто сюда пишет на сайт, мы все торгуем, у нас у всех все хорошо, и я вот только очередную сделку закрыл в плюс, но подобные события все равно надо понимать чтобы знать что в мире происходит!

avatar Андрей Неизвестный
Новый кризис по циклам по кондратьеву.






Годы назад, когда аналитики придумали термин “глобалист”, приверженцам экономической свободы сразу же стало ясно, кого они называют таким именем. В те годы движение, выступающее за маленькое правительство и истинные свободные рынки, и отстаивающее принцип ненападения, не было массовым, но оно росло. В наши дни трудно определить, сколько вообще существует либертарианских групп, и знают ли представители этих групп, что представляет собой маленькое правительство и что такое принцип ненападения, не говоря уже о том, понимают ли они, что делает глобалиста “глобалистом”.

В последнее время появилось много новых людей, которые заявляют о своем стремлении к свободе, и многие из этих людей, похоже, полагают, что “MAGA” (Сделать Америку вновь великой) — это вершина философии либертарианского движения. Но MAGA не являет собой нечего существенного. Сделать Америку вновь великой — это не план, это просто цель. Или даже еще меньше: это просто броская фраза. Без конкретных планов достичь этой цели уж точно не получится.

Не сомневайтесь, у глобалистов есть конкретные планы, некоторые из них простые, некоторые — довольно сложные. Но кто такие “глобалисты”? В этом нет никакой тайны: любой человек или институт, который пропагандирует философию глобальной централизации экономической или политической власти в руках избранных, вероятно, является глобалистом.

У иерархии глобалистов нет определенной национальности, нет принадлежности к той или иной этнической или религиозной группе. Глобалистами становятся люди из разных частей мира и из самых различных сфер деятельности. У них есть свои частные клубы, такие как Бильдербергская группа и Богемский Клуб. У них также есть свои собственные институциональные структуры, такие как Совет по Международным Отношениям, Трехсторонняя Комиссия, Тавистокский институт человеческих отношений, Международный Валютный Фонд, Банк Международных Расчетов и т. д. Но вся эта информация лишь отвлекает и задает неправильное направление для понимания происходящего.

В основе организации глобалистов лежит их стремление к полной власти, сформированное из-за предельной степени нарциссизма и социопатии, основанное на наивном представлении о том, что они сами смогут стать божествами.

Наблюдатель может предположить, что глобалисты никогда не будут сдерживать себя такими понятиями, как “правила этикета”, что хаос является их единственной стратегией. Однако это не совсем точно. По моим наблюдениям, складывается впечатление, что они следуют некоторым правилам. Одно из этих правил, по-видимому, таково: по какой-то причине глобалисты охотно и открыто раскрывают свои намерения и рассказывают населению о будущих результатах их деятельности еще до того, как они начинают реализацию своих планов, и задолго до достижения желаемых результатов.

Такое положение вещей может быть объяснено различными причинами. Возможно, это метод выразить торжество своей власти. Или, будучи конченными нарциссами, они психологически привыкли намекать на преступления, которые они планируют совершить, а затем рассматривают наше отсутствие реакции как “разрешение” идти вперед. Моя теория — это сочетание и того, и другого. Кроме того, раскрытие плана и последующая его реализация без сопротивления дают этому плану еще большую силу, чем если бы он был тайным.

В конечном итоге глобалисты стремятся, чтобы население приняло их власть и подчинилось ей. Они не хотят руководить, находясь в тени. Это нарциссы. Им не нравится прятаться.

Каковы примеры такого поведения?

В 2007 году Банк Международных Расчетов выступил с публичным “предупреждением” о том, что мягкая денежно-кредитная политика, проводимая центральными банками, создала опасный кредитный пузырь, который приведет к глобальной Великой Депрессии. Конечно, будучи “центральным банком всех центральных банков” и модератором монетарной политики глобальных монетарных регуляторов, БМР сам посодействовал созданию такого кризиса. Спустя несколько месяцев после этого заявления произошел крах, последствия которого мы ощущаем на себе сегодня.

В январе 2017 года глобалист Джордж Сорос “предсказал”, что Дональд Трамп использует свое должностное положение, чтобы начать торговую войну с Китаем, и эта торговая война сблизит Европу и Китай, сделав их политическими и экономическими союзниками, при этом влияние США в мире ослабнет. В этом году США действительно вступили в торговую войну с Китаем, а Пекин и правительства главных стран ЕС, таких как Германия, действительно устанавливают гораздо более тесные связи, чем когда-либо прежде.

Нам еще только предстоит увидеть, “ослабнет” ли влияние США в мире. Учитывая большое количество представителей больших банков, блуждающих по залам Белого Дома, я думаю, что они смогут сделать предсказания Сороса реальностью с помощью Трампа или без нее. Глобалисты занимаются саботажем изнутри, вызывая катастрофы, оказывающиеся в результате точно такими, какими они их и предсказали, затем они избегают ответственности за совершенное, поскольку вина возлагается на выбранных заранее козлов отпущения, например, на “популистов”.

Глобалисты по сей день не изменяют своей привычке открыто рассказывать о готовящихся преступлениях. Только в прошлом году МВФ, БМР, ВТО, а также многочисленные отдельные персонажи выступили с предупреждением относительно того, что вот-вот должно произойти в сфере экономики и геополитики.

МВФ предупреждает, что напряженность в сфере торговли угрожает подорвать экономическое доверие и глобальный экономический рост, при этом глобалисты, заполонившие это учреждение, несут ложный нарратив, что мир находится в стадии “экономического восстановления”. Правда заключается в том, что мы так и не сумели оправится от краха 2008 года, и что все подобие экономического восстановления было сфабриковано с помощью стимулов центральных банков – тех стимулов, которые сейчас отзываются всеми глобальными монетарными регуляторами.

В конце 2017 года Банк Международных Расчетов предупредил, что экономика “перегревается”, и что эта тенденция имеет опасное сходство с условиями, созданными перед кредитным крахом 2008 года. Внезапно термин “стагфляция” (угроза, о которой аналитики, подобные мне, предупреждали в течение многих лет) стал широко обсуждаться в центральных средствах массовой информации. К тому же центральные банки используют угрозу инфляционного давления как предлог для продолжения повышения процентных ставок и сокращения своих балансов. То есть они делают то, что, как им хорошо известно, вызовет следующий крах фондового рынка.

Новый руководитель Федерального Резерва Джером Пауэлл недвусмысленно предупредил об этой опасности еще в 2012 году, о чем стало известно из недавно опубликованной расшифровке заседания Федрезерва. И все же он все равно идет по этому пути. Если это не доказывает двуличный характер Федерального Резерва как предиктора того самого кризиса, который он сам и создает, я не знаю, какие могут еще существовать доказательства.

Глобалисты, предсказывая кризис, забывают упомянуть о том, что центральные банки, которые находятся под их контролем, создают те самые условия, при которых крах становится неизбежностью. Дело в том, что глобалисты с удовольствием расскажут вам заранее о том, что должно произойти, но они никогда не поведают вам правду, почему этому суждено случиться.

Вполне вероятно, что в дополнение к причинам, которые уже обсуждались, эти элитисты с радостью признаются в своих схемах, потому что считают, что в любом случае никто не может им помешать. Хотя на данном этапе предотвращение экономической катастрофы уже невозможно, конечный результат может быть разным.

Как всегда, основное решение заключается в том, чтобы не впасть в зависимость от системы, и, если глобалисты пытаются сделать вас зависимыми, тогда вам следует быть готовыми избавиться от них. Децентрализованные локальные экономики – вот ответ на кризис. Если глобалисты хотят отказать нам во владении средствами производства, мы должны научиться производить необходимые товары сами. Если глобалисты хотят, чтобы мы зависели от ресурсов, поставляемых по их международным цепочкам, тогда мы должны развивать наши собственные цепочки поставок и нашу собственную ресурсную базу на местном уровне.

Что касается финансовой безопасности, то ответ также ясен: центральные банки в таких странах, как Китай и Россия, накапливают драгоценные металлы с беспрецедентной скоростью. И в этом случае глобалистские институты, контролируемые БМР, снова рассказывают нам о том, что именно должно произойти. Когда экономика США войдет в крутое пике, и зародится стагфляция, крупные игроки будут переходить в золото и в какой-то степени в серебро. Обычному человеку стоит также вложить некоторый процент своих сбережений в эти драгоценные металлы.

С наличием осязаемых ценностей, подкрепленных стабильностью локализованного обмена товарами, любая община сможет выдержать бурю финансового кризиса. Без этих вещей вероятность выживания гораздо меньше. Сами деспоты, у которых есть возможность вызвать экономический коллапс, говорят о том, что этот коллапс произойдет. Пришло время серьезно отнестись к этому вопросу и подготовиться соответствующим образом.

Источник: alt-market.com/articles/3469-globalists-are-telling-us-exactly-what-disasters-theyre-planning-for-the-economy

avatar Никита
Вопрос когда он будет, точнее через сколько месяцев. 3 или 6?



И неплохое видео как работает ФРС:

avatar
про то что «надо чувствовать спиной» согласен..

avatar
А что по канадцу, нефти, йене?

avatar
А евро на дно пойдет, да.


avatar Андрей Неизвестный
Чувак из телетрейда обосрался. Айайай.

Ожидания инвесторов в отношении того, что ФРС на следующей неделе подаст дальнейшие сигналы о повышении ключевой ставки, учитывая количество запланированных публикаций экономической статистики, а также выступлений чиновников, укрепились после выхода в пятницу неожиданно сильных данных об инфляции в США.

В начале 2016 года участники рынка ждали от американского центробанка трех или четырех повышений ставки в течение года, однако с учетом слабой инфляции в стране и неустойчивости мировых рынков вероятность даже одного повышения стала вызывать все больше сомнений.

Согласно представленным вчера данным, индекс потребительских цен (CPI) США, который характеризует уровень инфляции в экономике, в январе вырос до самой высокой отметки за почти четыре с половиной года — 2,2 процента в годовом исчислении. Это привлекло особое внимание рынка, поскольку показатель оказался выше целевого ориентира Федрезерва в 2,0 процента, хотя центробанк и не рассматривает этот индекс как ключевой показатель инфляции.

Превысившие ожидания данные потребительских цен в США в январе также оживили надежды на возможность подъема процентной ставки Федрезервом раньше, чем на это рассчитывали некоторые инвесторы.

Вслед за публикацией данных доллар, а также доходность казначейских облигаций США повысились. Курс евро снизился до минимума с 3 февраля.

Перспектива более высокой ставки в США также называется в качестве одной из причин падения фондовых рынков примерно на 11 процентов в текущем году.

В декабре американский центробанк повысил ключевую ставку впервые почти за десятилетие. Тогда же был опубликован прогноз, согласно которому ожидалось четыре повышения ставки в 2016 году. Однако по итогам январского заседания руководители Федрезерва дали сигнал о том, что подъем ставки, вероятно, будет более медленным.

Следующее заседание Комитета по операциям на открытом рынке состоится 15–16 марта в Вашингтоне. Регуляторам ФРС придется принять решение о том, стоит ли вновь повышать ключевую ставку.

avatar Максим Владимирович Зоренко
Динамика разнонаправленная

Усложняющаяся финансовая обстановка, обусловленная падающими ценами на нефть, неопределённость относительно Китая и глобальная переоценка кредитного риска могут сбить американскую экономику с курса, сказала глава Федеральной резервной системы (ФРС) США Джанет Йеллен в обращении к Конгрессу.

Глава американского регулятора сказала, что есть веские основания полагать, что экономика США продолжит умеренный рост, который позволит ФРС «постепенно» корректировать монетарную политику.

Доходы и благосостояние семей растут, расходы населения «продолжают повышаться», а рост деловых инвестиций за пределами нефтяного сектора ускорился во втором полугодии, сказала Йеллен.

Йеллен сообщила, что ожидает дальнейшего улучшения на рынке труда и роста инфляции до целевого показателя ФРС, несмотря на недавний спад инфляционных ожиданий, который некоторые регуляторы считают особенно тревожащим.

Тем не менее, Йеллен признала, что слабость глобальной экономики начала подстегивать сама себя, поскольку медленный рост крупных производителей, таких как Китай, и перенасыщение сырьевых рынков пугает экспортёров нефти и минеральных ресурсов. В свою очередь, мировой спад в более широком смысле, и неопределённость относительно глубины проблем Китая ухудшили финансовые условия для американских предприятий.

«Если такое развитие событий будет продолжаться, это может оказать давление на перспективы экономической деятельности и рынка труда»,- сказала Йеллен.

В докладе председателя ФРС говорится, что финансовый сектор США «остаётся устойчивым» к нестабильности из-за цен на нефть и слабости рынков корпоративных долговых обязательств, которые «ограниченно» повлияли на крупные американские банки. Между тем, «в случае ухудшения условий в этих секторах… нестабильность может усилиться».

Йеллен выделила неуверенность относительно последних изменений в валютной политике Китая и перспектив развития экономики страны как отдельную причину, стоящую за недавней волатильностью на финансовых рынках, которая может оказать давление на другие страны, зависимые экспорта сырья и других товаров в Китай.

«В случае возникновения какого-то из этих понижательных рисков, иностранная активность и спрос на экспорт США могут ослабнуть, а напряжение на финансовых рынках увеличится», — сказала она.

Тем не менее, Йеллен полагает, что рост экономики США продолжится, а остальной мир, в конце концов, пойдет по ее стопам.

«Продолжающийся рост занятости и ускорение повышения зарплат должны поддержать рост реальных доходов и, следовательно, потребительские расходы», — сказала Йеллен. С учётом того, что другие центробанки смягчают монетарную политику, «мировой экономический рост должен со временем ускориться».

Федрезерв «ожидает, что с постепенными изменениями в монетарной политике, экономическая активность будет расширяться умеренными темпами в ближайшие годы, а показатели рынка труда продолжат укрепляться», сказала председатель ФРС.

В декабре американский регулятор повысил ключевую ставку впервые с момента финансового кризиса и рецессии в 2007-2009 годах. В то время законодатели рассчитывали ещё на четыре повышения ставки в 2016 году.

avatar Владимир Минин
Не понятно в какую игру они играют

Правительство США подтвердило, что размер госдолга превысил 19 трлн долларов. The Washington Times пишет: по последним данным, опубликованным Минфином США, уровень был взят в конце прошлой недели.
По состоянию на прошлую пятницу долг составлял 19,013 трлн долларов. Большая часть существующего долга — 13,7 трлн — приходится на публичный долг, держателями которого являются физлица, а также местные и иностранные компании. Оставшаяся часть приходится на внутренние заимствования.
Когда действующий американский президент Барак Обама вступал в должность, объем госдолга составлял 10,6 трлн долларов. Таким образом, за семь лет значение выросло на 80%, превысив ВВП страны (16,77 трлн). При этом в Конгрессе США считают, что рост госдолга продолжится.

Рейтинговое агентство Standard and Poor's пересмотрело свой прогноз и теперь ожидает, что Федрезерв США повысит процентную ставку два, а не четыре раза в 2016 году, выделив в качестве сдерживающих факторов низкую инфляцию и неуверенность на мировых рынках.

Новый прогноз S&P, опубликованный во вторник, может повлиять на ожидания стоимости заёмных средств для многих стран и компаний, которые оценивает агентство, поскольку ставки США принято рассматривать в качестве ориентира для глобальных рынков заимствования.

«Протокол двухдневного заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке от 27 января и слабые пятничные данные ВВП США за четвёртый квартал говорят о том, что пройдёт больше времени перед тем, как Федрезерв снова поднимет процентную ставку в этом году», — говорится в сообщении агентства.

На данный момент S&P ожидает, что «Федрезерв останется в стороне на заседании Федерального комитета по операциям на открытом рынке в марте и за этот год поднимет ставку всего два раза». Ранее аналитики агентства прогнозировали, что ФРС поднимет ставку четыре раза в 2016 году, начав с марта.

Между тем новый прогноз S&P по-прежнему не совпадает с ожиданиями финансовых рынков, которые ещё не до конца заложили в прогнозы очередное повышение ставки в 2016 году.

avatar Никита Радов
Столько ожиданий от ФРС, а они возьмут и оставят ставку без изменений

avatar Владимир Минин
Поднимут, другого выхода у них нет

avatar Максим Владимирович Зоренко
Поживем увидим

avatar Владислав
Шопинг перестает быть национальным видом спорта.