Курсы валют
USD: 58,9 RUB
EUR: 69,13 RUB

Риски по корпоративным бондам США в отчете банка Bank of America Merrill Lynch: BofA Merrill Lynch US High Yield Option-Adjusted Spread©

High yield bonds - облигации с высоким риском дефолта эмитента, которые обычно имеют довольно высокую доходность, компенсирующую этот риск.

Показатель высокой доходности (спред) рассчитывается на основе совокупности всевозможных рисков (кредитоспособность, ликвидность, права востребования), как разница между доходностью корпоративных облигаций в сравнении с казначейскими облигациями США в тех же самых длительностях.

Как пример, 10-ти летние бонды General Electric с рейтингом ААА дают доходность в размере 5.5%, а 10-летние облигации Казначейства США - лишь 3.5%. Соответственно спред будет 2% (5.5-3.5). Соответственно двухпроцентный спред показывает величину риска, которую заплатят инвесторы за доходность по бумагам General Electric.

Спред на облигации высшего рейтинга - BofA Merrill Lynch US High Yield Master II Effective Yield©, дневной таймфрейм

Спред на облигации высшего рейтинга - US High Yield Master II Option-Adjusted Spread©, дневной таймфрейм

Спред на облигации среднего уровня надежности - BofA Merrill Lynch US Corporate BBB Effective Yield©, дневной таймфрейм

Спред на облигации среднего уровня надежности - BofA Merrill Lynch US Corporate BBB Option-Adjusted Spread©, дневной таймфрейм

Спред на "мусорные "облигации рейтинга CCC и ниже - BofA Merrill Lynch US High Yield CCC or Below Effective Yield©, дневной таймфрейм, без коррекций на сезонность

Спред на "мусорные "облигации рейтинга CCC и ниже - BofA Merrill Lynch US High Yield CCC or Below Option-Adjusted Spread©, дневной таймфрейм, без коррекций на сезонность

Рейтинг облигаций

Пример наложения графика индекса SP500 на график спреда US High Yield Master II Option-Adjusted Spread©

Индикатор на диаграмме ниже имеет дневной таймфрейм, отображается в процентах

На графике Вы можете видеть зависимость цен S&P 500 индекса от спреда (помесячно).

Для SP500 показаны цены открытия, максимума и минимума, а так же закрытия, для месячных баров (зеленые и темно-красные бары).

Синией линией показан курс данного экономического индикатора спреда.

Производная от индикатора, которая показывает тенденцию рынка относительно него (оранжевая линия).

Зеленым цветом обозначена вспомогательная линия, растущая по 6% в год, чтобы наглядно совместить оба графика (индекса и индикатора) в один при разных показателях шкалы цен и значенией (для индекса и индикатора) соответственно.

С левой стороны каждой диаграммы Вы видите значения для SP500, с правой - индикатора спреда.

Индекс S&P 500 исторически, в сравнении со спредом

Недельные котировки S&P 500 и спреда за последние 10 лет

Дневные котировки S&P 500 и спреда за последний год